如何借力資本領軍成長

　　企業成長中的最大助力是什麼？資本！當企業度過了生存期，進入了快速成長階段後，資本成為了企業領軍成長的最大助力。藉助資本，企業快速將快速完成收購兼併以及資本的儲備，並迅速成為行業領軍者，特別是在如今競爭激烈的環境下，如何藉助資本搶先一步，將是決定企業領軍與否的關鍵。

　　但是究竟什麼樣的專案最值得挖掘，什麼樣的專案會引領未來經濟和社會的發展，這個巨集偉的命題尤其值得我們現在來論證。

　　專案質地為王

　　所有專案在高速發展時期都需要資金，但是現如今在中國的現象是：資金過多，專案過少。中國處在一個典型的發展瓶頸時期，常常有一些好專案會受到眾多投資機構的追捧，自然也就有著非常高的估值，而與此同時，有的專案卻為找到一個合適的投資人而坐著冷板凳。一個鮮明的觀點是：從第一輪融資一直到上市，其價值必然處在偏高的狀態。當然也有人質疑這是不是泡沫？因為在中國很多東西都被認為是泡沫，最後由於成長夠快，業績增速夠高，以至於估值被最終掩蓋掉。

　　現階段中國高科（600730）技領域的估值毫無疑問是偏高的，無論是跟美國的公司比，還是用任何傳統的方式來進行估算，都偏高。很多人為此頗為擔心，不過，事實上這並不是一個泡沫。這告訴我們：做業務或是做實業的人，需要穩紮穩打，不要看到估值高就認為自己已經上天了，關鍵是要鑑別出真正服務物件或者使用者的價值，以及股東的價值，只有這樣才能得到良好的回報，這些對企業和投資機構來說都是至關重要的。

　　做早期投資不是“傻子”

　　企業在VC/PE化之後，往往就會發現早期投資真正的價值。過去很多人會說：做早期投資是傻子。就連投資名家李開復都承認“自己是比較‘傻’的人之一”.因為後期投資三五年就會有很好的回報，所以很多人只注重後期投資，而對處在早期發展的企業或者專案視而不見。但需要注意的是，當大家都湧向一個方向時，以後還會不會有一定的回報呢？

　　“當大家都在貪婪的時候我要保守，當大家都在謹慎的時候我要貪婪。”這是投資大師索羅斯的一句至理名言。放在投資行業來看，企業在VC/PE化之後，整體來看所有的後期投資將不會像過去那樣擁有非常好的回報。當然最好的PE機構還是會有好收穫，但是整體來說很難重複過去幾年的輝煌。而對於早期投資，可以舉一個簡單的例子分析一下，李開復創立的“創新工場”在一年半的時間裡，打造出了五個擁有5億美元市值的公司，而早期投資一共才1億美元，可以計算一下回報率，得出的結果一定會讓所有人瞠目結舌，所以早期投資也會帶來豐厚的價值回報。