融資融券的業務介紹

　　融資融券業務的推出是進一步推進資本市場健康發展的重要環節,是完善資本市場基礎性建設的重要一步,是股票二級市場真正的信用交易,具有專業性強、槓桿高、風險大的特點,只有在充分認識該業務蘊涵的風險並分析其產生風險的原因的基礎上,建立有效的風險控制體系和制度建設,才能趨利避害,推進融資融券業務的順利開展。下面是。

　　一、融資融券業務基本介紹：

　　1、融資融券是什麼?

　　所謂融資融券，是指投資者向具有資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入交易所上市證券***標的證券***或借入交易所上市證券***標的證券***並賣出的行為。

　　借入資金買入→融資交易

　　借入證券賣出→融券交易

　　2、為什麼要開融資融券?

　　★市場做空工具不斷完善，單邊做多的時代一去不復返，融資融券業務為投資者開闢個股做空方向交易的渠道;

　　★在機會合適的時候，可融資買入，增加盈利;

　　★創造新的交易策略，融資融券交易策略實現A股市場的T+0操作和A股市場的對衝交易模式。

　　3、融資融券交易比普通交易的優勝之處：

　　★實現做空。融券賣出為客戶實現了普通交易無法實現的做空操作。在融券賣出的操作中，證券價格下跌也能賺差價。

　　★通過T+0操作策略，實現當天鎖定利潤，而且產生交易費用要比一般交易佣金更低。

　　★槓桿作用，可以通過向證券公司融資融券，擴大交易規模，可以利用較少資本來獲取較大的利潤，實現槓桿作用。

　　4、保證金是什麼?

　　充抵保證金的證券，在計算保證金金額時，應當以其市值為基礎，按證券公司公佈的折算率進行折算，證券公司公佈的折算率不得高於證券交易所公佈的折算率。

　　5、保證金比例是什麼?

　　融資買入或者融券賣出時，所需提供的保證金的比值。融資保證金比例為60%，融券保證金比例為90%。

　　例如：當希望融資買入100萬市值的股票A時，將要提供100*60%=60萬保證金。

　　當希望融券賣出100萬市值的股票A時，將要提供100*90%=90萬保證金。

　　6、保證金維持擔保比例是什麼?

　　擔保金維持比例是指擔保物價值與其融資融券債務之間的比例，根據保證金維持擔保比例的不同，證券公司會客戶賬戶進行不同程度的限制。***詳情請見下文第二部分操作流程概述***

　　其計算公式如下：

　　維持擔保比例=***現金+信用證券賬戶內證券市值***÷***融資金額+融券賣出數量×當時市價+利息及費用總和***×100%

　　7、標的證券是什麼?

　　標的證券是交易所規定可用於融資買入或者融券賣出的證券。目前交易所公佈的滬深市場標的證券共710只。其中股票700只，ETF基金10只。***點選檢視融券名單***

　　8、融資交易是什麼?

　　融資交易是指向證券公司借款買入標的證券，之後賣出標的證券償還借款。主要操作有以下三項。

　　融資買入：是指客戶借用證券公司資金買進上市證券。融資買入並不減少客戶自有資金，而是直接從證券公司融資專用賬戶中扣取相關價款及手續費。

　　賣券還款：是指對於存在資金負債的客戶，選擇賣出持有證券用於償還負債的交易方式。目前賣出證券所得資金將先按到期日先後順序自動償還負債，多餘現金增加客戶自有資金

　　直接還款：是指對於存在資金負債的客戶，選擇用自有資金償還負債的方式。目前直接還款也是按到期日先後順序自動償還負債。

　　9、融券交易是什麼?

　　融券交易是指向證券公司借用標的證券賣出，之後買入標的證券償還借用的證券。主要操作有以下三項。

　　融券賣出：是指客戶向證券公司借入證券賣出的一種交易方式。融券賣出所得價款不會記增客戶自有資金，而且該資金不用普通買入，只能用於後期買券還券。

　　買券還券：是指對於存在融券負債的客戶，選擇買入證券償還負債的一種交易方式。買入證券不會記增客戶的自有證券持倉，而是直接過戶到證券公司融券專用證券賬戶內。

　　直接還券：是指對於存在融券負債的客戶，用自有證券直接償還負債的一種交易方式。用於直接還券的證券與所償負證券必須相同。

　　10、融資融券的費用有哪些?

　　總的來說，融資融券的費用就是普通賬戶股票交易的費用+利息費用。

　　交易費用跟普通賬戶一樣。***印花稅，過戶費，佣金***

　　目前融資利率年化為8.6%，融券利率年化為10.6%。***按天收取，不足一天按一天收取***

　　11、融資融券的負債時間?

　　通常不超過6個月，公司會在負債償還期之前提示客戶，以保證客戶賬戶的正常。***因此***必須能有效聯絡到客戶，以避免通知不及時的情況發生***

　　12、融資融券申報規則是怎麼樣的?

　　融券賣出的申報價格不得低於該證券的最新成交價，當天還沒有產生成交的，其申報價格不得低於前收盤價。低於上述價格的申報為無效申報

　　交易所不接受融券賣出的市價申報

　　賣出信用證券賬戶內融資買入尚未了結合約的證券所得價款，應當先償還該投資者的融資欠款

　　未了結相關融券交易前，融券賣出所得價款除買券還券外不得另作他用

　　融資、融券期限自客戶實際使用資金或證券之日起開始計算，最長不得超過六個月

　　融資融券暫不採用大宗交易方式

　　投資者信用證券賬戶不得用於參與定向增發、新股申購、證券投資基金申購及贖回、債券回購等。

　　二、操作流程概述

　　開通賬戶後→擔保品劃轉→擔保品買入/賣出、融資買入/融券賣出→負債償還了結

　　關鍵詞介紹：

　　1、擔保品劃轉：劃轉擔保品後才能有授信額度，擔保品及其折算比例變化參考官方網站公佈。

　　劃轉時間：9:30-15:00***上海***;9:15-15:00***深圳***，建議劃轉時間統一記為9:30-15:00

　　品種：公司公佈的擔保證券範圍。具體可在長網融資融券專欄或網上交易客戶端查詢。

　　到賬時間：T+1日到賬。

　　滬市信用賬戶開戶次日才能進行擔保品劃轉。

　　2、可提取保證金維持擔保比例最低標準：目前比例為300%，指投資者擔保物價值與其融資融券債務之間的比例。當投資者維持擔保比例超過300%時，投資者可以提取保證金可用餘額中的現金或充抵保證金的證券部分，但提取後維持擔保比例不得低於300%。***可通過降低融資負債或者降低融券負債來提高擔保金維持擔保比例***

　　3、最低維持擔保比例***警戒線***：維持擔保比例超過150%但低於300%時，客戶可正常進行融資融券交易，但禁止將信用賬戶內的擔保物轉出。

　　4、最低維持擔保比例***平倉線***：當客戶的維持擔保比例日終清算後低於130%時，公司T日以合同約定的方式向客戶發出追保通知，要求客戶於T+1日 16：00前按合同約定的方式追加擔保物，且追加擔保物後，客戶的維持擔保比例不低於150%，對於未在規定時間內追加擔保物或追加擔保物不足的，融資融券部將於T+2日進行強制平倉。