併購的名詞解釋定義是什麼

　　併購是指的是兩家或者更多的獨立企業，公司合併組成一家企業，通常由一家佔優勢的公司吸收一家或者多家公司，那麼併購一詞是怎麼解釋的呢？下面是小編為你整理併購的意思，欣賞和精選造句，供大家閱覽!

　　併購的意思

　　併購，意即合併與收購***Mergers and acquisitions，縮寫 M&A***，是企業戰略、企業財務及管理的術語，指不使用建立子公司或者合營公司的方式，通過購買，售賣，拆分以及合併不同公司或者類似的實體以幫助企業在其領域，行業或者產地等方面快速成長。實際操作中，“合併”以及“收購”之間的區別越來越小。

　　併購***Merger and Acquisition，即M&A***的內涵非常廣泛，一般是指兼併***Merger***和收購***Acquisition***。兼併—又稱吸收合併，即兩種不同事物，因故合併成一體。

　　指兩家或者更多的獨立企業，公司合併組成一家企業，通常由一家佔優勢的公司吸收一家或者多家公司。

　　收購—指一家企業用現金或者有價證券購買另一家企業的股票或者資產，以獲得對該企業的全部資產或者某項資產的所有權，或對該企業的控制權。

　　與併購意義相關的另一個概念是合併***Consolidation***——是指兩個或兩個以上的企業合併成為一個新的企業，合併完成後，多個法人變成一個法人。

　　併購動因

　　產生併購行為最基本的動機就是尋求企業的發展。尋求擴張的企業面臨著內部擴張和通過併購發展兩種選擇。內部擴張可能是一個緩慢而不確定的過程，通過併購發展則要迅速的多，儘管它會帶來自身的不確定性。

　　具體到理論方面，併購的最常見的動機就是——協同效應***Synergy***。併購交易的支持者通常會以達成某種協同效應作為支付特定併購價格的理由。併購產生的協同效應包括——經營協同效應***Operating Synergy***和財務協同效應***Financial Synergy***。

　　在具體實務中，併購的動因，歸納起來主要有以下幾類：

　　1.擴大生產經營規模，降低成本費用

　　通過併購，企業規模得到擴大，能夠形成有效的規模效應。規模效應能夠帶來資源的充分利用，資源的充分整合，降低管理，原料，生產等各個環節的成本，從而降低總成本。

　　2.提高市場份額，提升行業戰略地位

　　規模大的企業，伴隨生產力的提高，銷售網路的完善，市場份額將會有比較大的提高。從而確立企業在行業中的領導地位。

　　3.取得充足廉價的生產原料和勞動力，增強企業的競爭力

　　通過併購實現企業的規模擴大，成為原料的主要客戶，能夠大大增強企業的談判能力，從而為企業獲得廉價的生產資料提供可能。同時，高效的管理，人力資源的充分利用和企業的知名度都有助於企業降低勞動力成本。從而提高企業的整體競爭力。

　　4.實施品牌經營戰略，提高企業的知名度，以獲取超額利潤

　　品牌是價值的動力，同樣的產品，甚至是同樣的質量，名牌產品的價值遠遠高於普通產品。併購能夠有效提高品牌知名度，提高企業產品的附加值，獲得更多的利潤。

　　5.為實現公司發展的戰略，通過併購取得先進的生產技術，管理經驗，經營網路，專業人才等各類資源

　　併購活動收購的不僅是企業的資產，而且獲得了被收購企業的人力資源，管理資源，技術資源，銷售資源等。這些都有助於企業整體競爭力的根本提高，對公司發展戰略的實現有很大幫助。

　　6.通過收購跨入新的行業，實施多元化戰略，分散投資風險

　　這種情況出現在混合併購模式中，隨著行業競爭的加劇，企業通過對其他行業的投資，不僅能有效擴充企業的經營範圍，獲取更廣泛的市場和利潤，而且能夠分散因本行業競爭帶來的風險。

　　併購風險

　　企業併購後可以產生協同效應，可以合理配置資源，可以減少內部競爭等多方面有利於企業發展的優勢，但也存在大量風險，尤其財務風險最為突出。

　　1.融資風險

　　企業併購通常需要大量資金，如果籌資不當，就會對企業的資本結構和財務槓桿產生不利影響，增加企業的財務風險。同時，只有及時足額的籌集到資金才能保證併購的順利進行。

　　按籌資的方式不同，可分兩種情況：

　　①債務性融資風險，多數企業通過負債籌資的方式一般為長期借款，但是銀行信貸資金主要是補充企業流動資金和固定資金的不足，沒有進行企業併購的信貸專案，因此，難以得到商業銀行支援。另一種負債籌資的方式是發行企業債券，雖然資金成本較低，但籌資時間長，籌資額有限。

　　②權益性融資風險，發行普通股是企業籌集大量資金的一種基本方式，而且沒有固定利息負擔，籌資風險小。但是，股利要從淨利潤中支付，資金成本高，而且無法享受納稅利益。

　　2.目標企業價值評估中的資產不實風險

　　由於併購雙方的資訊不對稱，企業看好的被併購方的資產，在併購完成後有可能存在嚴重高估，甚至一文不值，從而給企業造成很大的經濟損失。併購過程中人的主觀性對併購影響很大，併購並不能按市場價值規律來實施。併購本身是一種商品的交換關係，所以需要建立服務於併購的中介組織，降低併購雙方的資訊成本且對併購行為提供指導和監督。

　　3.反收購風險

　　如果企業併購演化成敵意收購，被併購方就會不惜代價設定障礙，從而增加公司收購成本，甚至有可能會導致收購失敗。

　　4.營運風險和安置被收購企業員工風險

　　企業在完成併購後，可能並不會產生協同效應，併購雙方資源難以實現共享互補，甚至會出現規模不經濟，整個公司反而可能會被拖累。而且併購方往往會被要求安置被收購企業員工或者支付相關成本，如果公司處理不當，往往會因此而背上沉重的包袱，增加其管理成本和經營成本。

　　併購的風險策略

　　順利的併購能夠給企業帶來很大的發展，但是如果併購遭到阻礙，也會給企業帶來不小的損失。企業在併購時要採取相應對策降低併購風險。

　　1.瞭解目標公司價值和情況

　　企業要合理確定目標公司的價值，降低估價風險。資訊不對稱是產生目標公司價值評估風險的根本原因，因此，企業應在併購前對目標公司進行詳盡的審查與評價。

　　企業可以聘請投資銀行根據公司的發展規劃進行全面策劃，對目標公司的產業環境，財務狀況和經營能力進行全面的分析，從而對目標公司的未來收益能力做出合理的預期。要小心被併購方財務報表上的漏洞，多留意表外內容，是否存在未決訴訟、大宗擔保等預計負債，主要設施、關鍵裝置是否被抵押等，以防資產不實風險。

　　2.看準時機，速戰速決

　　企業一旦確定了併購目標，就要看準時機，該進則進，該退則退，運籌帷幄。不宜戰線過長，耗時費力，虛增併購成本，更有甚者，給目標公司鑽了空隙，功虧一簣。所以要果斷出擊，速戰速決。

　　3.統一戰略方向，妥善安置員工

　　企業要防範營運風險和員工的安置風險，要從生產、技術、資源、市場等方面徹底融合，進行總體佈局。另外，文化理念要統一，雙方在併購前的發展目標、崗位要求、管理方法都不一樣，併購後要統一到一個方向上來。最後，要妥善安置員工，對被併購企業的員工一視同仁，給予相同的福利待遇和政治待遇，會激發被併購公司員工的工作熱情，併購後的效益就可以得到保障了。

　　併購型別

　　根據併購的不同功能或根據併購涉及的產業組織特徵，可以將併購分為三種基本型別

　　1.橫向併購

　　橫向併購的基本特徵就是企業在國際範圍內的橫向一體化。近年來，由於全球性的行業重組浪潮，結合我國各行業實際發展需要，加上我國國家政策及法律對橫向重組的一定支援，行業橫向併購的發展十分迅速。

　　2.縱向併購

　　縱向併購是發生在同一產業的上下游之間的併購。縱向併購的企業之間不是直接的競爭關係，而是供應商和需求商之間的關係。因此，縱向併購的基本特徵是企業在市場整體範圍內的縱向一體化。

　　3.混合併購

　　混合併購是發生在不同行業企業之間的並

　　購。從理論上看，混合併購的基本目的在於分散風險，尋求範圍經濟。在面臨激烈競爭的情況下，我國各行各業的企業都不同程度地想到多元化，混合併購就是多元化的一個重要方法，為企業進入其他行業提供了有力，便捷，低風險的途徑。

　　上面的三種併購活動在我國的發展情況各不相同。目前，我國企業基本擺脫了盲目多元化的思想，更多的橫向併購發生了，資料顯示，橫向併購在我國併購活動中的比重始終在50%左右。

　　橫向併購毫無疑問是對行業發展影響最直接的。混合併購在一定程度上也有所發展，主要發生在實力較強的企業中，相當一部分混合併購情況較多的行業都有著比較好的效益，但發展前景不明朗。縱向併購在我國比較不成熟，基本都在鋼鐵，石油等能源與基礎工業行業。這些行業的原料成本對行業效益有很大影響，因此，縱向併購成為企業強化業務的有效途徑。