做期貨怎麼樣
做期貨如何獲利,怎樣才能賺錢?下面由小編為你分享的相關內容，希望對大家有所幫助。
做期貨如何完美結合基本面分析和技術分析：
在期貨市場中，我們經常會看到以下三種情況：
有投資者重基本面分析、輕技術分析，造成大比例虧損;
有投資者重技術面分析、輕基本面分析，過於猶豫而錯失行情;
有投資者將基本面分析與技術分析交替使用，但結果導致判斷標準混亂而致虧損。
一、基本面分析師和技術分析師互相攻擊對方的觀點都是站不住腳的
期貨、外匯以及股市分析的理論主要有基本面分析和技術分析兩大門派，這兩大門派互相攻擊對方的缺點。一般在介紹技術分析的書籍中，前幾頁往往是攻擊基本面派，語氣很尖銳，藉此樹立起技術分析的權威，以技術分析代表大師約翰墨菲的《期貨市場技術分析》為代表;而在介紹基本面分析的書籍中，作者一般都不直接指出技術分析的缺點，而是包含在書的內容中間或者後面，語氣比較委婉，以基本面分析大師羅傑斯的《熱門商品投資》為代表，其中羅傑斯在書中有一句話：坦率地講，在我的職業生涯中，我還從沒有見過有人從技術分析中致富***他們大多數是靠出售技術分析的書籍而賺了很多錢***。這兩大理論互有優缺，不能絕對地說誰好或者誰差，要看具體的資金規模、投資策略、應用場合等方面，如果能將兩者完美地結合起來，那麼對行情分析判斷的成功率將會上了一個新的臺階。
技術派攻擊基本面派的兩大主要理由是：第一，供求規律在具體應用時，要求操作者具有極高的專業理論修養，這屬於經濟學家的工作範疇;第二，基礎分析要求擁有完備的即時資料，最新的市場資訊迅速就被價格消化，操作者聽到的資訊都已經是過時資訊，毫無價值。其實技術派並沒有真正去了解基本派所研究的內容，當然對於比較高深的邏輯演繹、影響因子、量化研究等相關內容，確實需要一定的專業素養，但這些對於行情的判斷來說，只能提高比較小的成功率，或者近期來說沒有太大價值。對於小資金投資者來說，對這些知識的研究投入較大，對近期收益難以帶來多大好處，成本收益不合理。但這並不意味著小資金投資者不能夠去研究基本面，實際中，對近期行情走勢影響比較大的往往是那些並不難理解的國家政策、經濟訊息、供需資訊等，對這些資訊的理解，並不需要很深的專業背景，略微有一些相關知識的投資者，都能夠做出定性化的判斷，能極大地提高行情判斷的成功率，對這些資訊的研究投入少，收益卻很大，成本收益是合理的，所以值得普通投資者去研究。另外，最新的資訊確實很快就體現在商品價格中，但不能被迅速消化，至少有跌停板和漲停板的限制，一個重大的資訊往往對行情的影響不是一天兩天，而是一月兩月，甚至一年兩年，普通投資者雖然不能第一時間入場，很容易錯過很小一段行情，少賺一點，但可以賺後面的行情，收益並不小，所以普通投資者很有必要追蹤即時資訊。當然對於投資機構來說，對基本面的研究就更不可缺少了，他們管理的資金較大，哪怕對行情判斷能提高一小點的成功率，總收益便可增加不少。所以技術派對基本面派的攻擊是站不住腳的。
基本面派攻擊技術派的主要理由有兩個：第一，技術分析的預言自我應驗，第二，到底能否用過去的價格資料來預測下一步的價格方向?其實基本面派並沒有深層次地瞭解技術分析理論，技術理論有十幾種，僅技術指標一項，就在80種以上，對每個理論或者每個價格現狀，歷來都是仁者見仁、智者見智。我們以形態理論為例，價格形態是客觀的，而研讀形態不是一門科學，而是一門藝術，具體以M***雙頭***來說明，M形在完成之前，頸線的確定不是固定的，對交易量和持倉量變化程度的認識也不是固定的，所以對是否是M形會存在較大的爭議，很可能被一些分析者認為是對稱三角形，誤認為是持續形態，等等，總之，圖表形態機會從來沒有清楚得能讓有經驗的分析師們意見一致的時候，即便大多數分析者預測差不多，但他們也不一定在同時以同樣的方式入市，可能提前入市，也可能確認後入市，也可能反撲時入市。圖表形態例如M形絕對不是某個人首次異想天開地提出來，然後全球的投資者都跟從，形成M形就看空，然後M形就成了日後的價格規律，除非這個人是上帝，為人類規定好了一切規律。實際中，圖表形態在開始就已經存在，只不過後來被某個人發現了，並且提出來，其他人就用過去的歷史資料來檢測這個形態，發現吻合率比較高，在預測未來走勢的時候，也是屢屢得手，於是圖表形態就形成一個基本理論，被傳播開來。技術分析的其他理論派別和形態理論是一樣的。基本面派覺得技術分析不靠譜的主要原因，在於他們不瞭解技術分析的理論基礎，其實技術分析的理論基礎是群體規律，大致意思是指，個體的運動是沒有規律的，但群體的運動是有規律的，就如同量子力學的理論，在微觀世界中，單個粒子的運動是不確定的，測不準是準則，但多個粒子的運動是有規律可循的，能夠發現並利用這些規律。這些規律的發現和解釋是基於歷史資料和心理學，一些技術理論是可以用心理學來解釋的，只不過在介紹技術分析的書籍中，大都是直接把技術理論提出來，而沒有去解釋背後隱藏的理論基礎。另外，關於第二點疑問，過去的價格資料能否預測未來，這其實也是基本面派面臨的問題，基本面派大量研究過去的歷史資料，無非就是希望從這些歷史資料中判斷出未來的走勢，所以在這一點上，基本面派攻擊了技術分析派，其實也等於攻擊了自己。
二、基本面分析和技術分析的差異
技術派和基本面派相互攻擊對方的缺點在一定程度上是站不住腳的，所以現實中總有基本面分析師，也有技術分析師，這也說明兩者都有優點，如果能將兩者的優點結合起來，儘量避免各自的缺點，那投資的成功率將極大地提高。我們現在探討一下兩種理論的差別。
1、市場的正確性
技術分析者認為，市場永遠是正確的，所以技術派的第一條準則是：順著趨勢走，或叫順勢而為。基本面派認為，市場並不是永遠是正確的，市場犯錯誤的機會對於基本面研究者來講，就是最大的機會。索羅斯是尋找市場犯錯誤的機會來獲取鉅額利潤的高手，巴菲特也是通過尋找被低估的企業來進行投資。市場犯錯誤，本質上就是趨勢追逐者，或者技術派在犯錯誤，技術派導致市場出現被低估和高估的機會，基本面研究者才能利用這樣的機會建立足夠的倉位。而當基本面派建立了倉位，價格開始開始向基本面迴歸時，形成了趨勢，技術派便有了進倉的機會。可以說成，技術分析派為基本面派創造了建倉的機會，而基本面派也為技術派提供了盈利的機會。
2、機會的來源性
對於技術分析來講，機會是等出來的，有效的機會是用止損換來的。市場突破、交易訊號的出現就是他的交易機會，所以技術分析派講究不要去預測市場，市場也根本不可預測。對於基本面分析來講，機會不是等出來的，是研究出來的，他們挖掘歷史資料，分析現在狀況，找出市場被高估或者低估的機會。
3、投資物件的一致性
對於技術分析者來講，任何投資物件都是一樣的，商品之間，以及商品和股票之間，或者和外匯之間，都是一樣的，僅僅是一個符號而已，都是由K線、時間、價格組成，沒有區別，技術理論可以毫無變化地用來分析任何一個投資物件。但對於基本面研究來講，銅就是銅，大豆就是大豆，他們之間的差別很大，研究的資料和工具是不同的，不是一個符號。
4、價格趨勢變化的時間前後性
供需雙方力量的對比決定市場的價格，所以任何價格趨勢的變化都是由基本面決定的，基本面的變化才會導致價格趨勢的變化，所以基本面具有前瞻性，在價格變化之前發生。而往往市場形成趨勢之後，技術分析才會產生進倉訊號，在價格趨勢變化之後發生，所以技術分析具有滯後性，可以看成對基本面的確認。
5、確定性
基本面分析的因果關係明確，從最基本的理論出發，經過科學的邏輯推導和演繹，能得出確定性的結論，所以基本面的分析具有科學性，結論是確定的***至少從理論上是如此***。但技術分析是從歷史中總結出來的，不具有強有力的因果關係，最多屬於統計學，所以它分析的結論具有概率性。
三、基本面分析和技術分析如何完美地結合起來
單純的基本面操作具有很大的風險。如果說股市可以純粹用基本面來分析的話，那麼期貨市場則萬萬不可，因為基本面的變化和價格趨勢變化之間往往存在一段時間的間隔，可能幾天，也可能幾周甚至幾個月，也就是說價格趨勢的變化滯後於基本面的變化，而期貨市場是10倍放大效應，沒能等到價格趨勢發生變化，這段時間就足以把你趕出這個市場，沒有翻身的餘地。另外由於基本面的複雜性，對基本面的變化，不同的經濟學家都可能持有截然相反的觀點。可能因為以上兩點，到目前為止，國內的期貨投資機構一般比較偏重於技術分析，對基本面的研究投入較少。
單純的技術性交易具有很高的成本。由於技術分析的結果不具有確定性，做的是概率事件，虛假突破大量存在，無效交易訊號經常發生，迴避和改正的辦法就是不斷地止損。從這個角度來看，技術交易就是不停地用止損去尋找機會，用賠的錢去尋找正確的方向。對於一般的投資者來說，大量的資金消耗在止損裡，獲得的利潤也被止損抵消;重要的是，多次止損，可以把一個人的自信心打消，投資決定變得猶豫不決，從而錯過了許多機會。
我們結合基本面分析和技術分析的優缺點，在以下幾個方面，兩者可以結合起來：
1、投資策略
投資說簡單也簡單，說複雜也複雜，簡單的投資策略就是跟趨勢走。約翰墨菲有一句期貨的至理名言：趨勢一旦形成，就很難改變。一箇中等規模的趨勢，少則能持續幾個月，大則能持續幾年，大規模的趨勢能持續幾十年。基本面分析師的代表人物羅傑斯指出，從上個世紀以來，商品已經經歷了三個牛市，每個牛市的持續時間為17年多一點，目前我們這個牛市是從2000年開始，少則能持續到2013年。羅傑斯另外也指出，商品的熊市大約也是經歷18年左右。當然羅傑斯所說的趨勢是較大規模的趨勢，我們看一箇中等規模的趨勢，跟隨經濟週期而波動。通常所說的經濟週期是指8-10年左右的時間，每一輪經濟週期中，上漲的時間佔多大半，下跌的時間較短，一旦進入上漲趨勢，行情會持續大部分的時間。所以羅傑斯說的第一句話：除非商品價格出現難以置信的高昂，否則就不要輕易做空;第二句話是：除非你能給自己找出充分的做空理由，否則不要輕易做空。羅傑斯說的話和約翰墨菲類似，都是指跟隨趨勢而走，不過羅傑斯指的趨勢是上漲趨勢。當然趨勢不可能一直持續下去，除非基本面發生重大的變化。多大級別的基本面變化，就會引起多大級別的趨勢，重大的基本面變化，會引起較大的趨勢，小的基本面變化會引起小的趨勢。當然如果小級別的基本面持續了很長時間，而且不斷加重，當積累到較高的程度時，其能力就足以影響到這個趨勢，雖然上一級別的基本面沒出現變化，但聚集巨大能量的小級別基本面就可以改變這個趨勢。例如，雖然某個商品的庫存一直持續下跌，但由於外部的不利環境致使商品的價格連續下跌，等到商品庫存的絕對水平低到一定程度，例如歷史最低水平，商品此時會出現單邊的逼空走勢，價格一路上漲。
在跟隨一個趨勢時，首先要判斷導致市場形成這個趨勢的最重要的基本面是什麼，是多大級別，一般來說，除非這個基本面或者更大級別的基本面發生變化，否則這個趨勢會一直延續，小於這個級別的基本面出現不利的變化時，會引起小幅度的反彈，形成波段，但波段完成後，又會按照原有趨勢進行。做趨勢的投資者，是不關心這些小級別的基本面，他們只關心這個級別的基本面和更大一級別的基本面。級別越大或約重要的基本面，約難以變化，持續的時間越長，於是跟隨這個趨勢的時間便越長。所以也就有了羅傑斯把錢投入後，便騎摩托車旅遊全球的投資故事，因為羅傑斯做的是大規模的趨勢，至少是5年的趨勢，所以在這5年中，羅傑斯可以逍遙自在，無拘無束，在娛樂中輕鬆地賺到錢，所以投資也是件輕鬆簡單的事情。
跟隨趨勢而走，那現在最大的問題是，如何判斷出一個趨勢。由於技術分析具有滯後性，在趨勢形成之初，技術分析師判斷不出趨勢的形成，而當技術分析反映趨勢的時候，趨勢已經走了一大截，投資者錯過了前半截行情。所以判斷趨勢還是應該從基本面著手，一個趨勢的形成是由基本面引起的，那麼應該關心基本面的重大變化，分析出基本面變化的級別，當發生重大的基本面變化時，可能會有一個重大的趨勢，此時還不能進場，因為基本面變化和趨勢變化中間往往具有一段時間的間隔，越是重大的基本面變化，中間間隔的時間越長，羅傑斯在判斷出基本面的重大變化時，投資的第一年是虧損的，虧損10%多一點，第二年才開始有所盈利，所以從羅傑斯判斷的基本面變化到趨勢變化之間至少有1年的時間間隔。一個重大的基本面發生變化，是一個預警訊號，你應該提前做好進倉準備，但不要著急進倉，等待技術分析的進倉訊號。此時的進倉訊號，很可能是無效訊號，因為一個趨勢在形成之初，總要反反覆覆地折騰幾次，形成底部或頂部***特別是底部***。如果你是一個冒進的投資者，遇到進倉訊號後，可以進倉，但此時需要小心謹慎，當技術分析不利自己的時候，就及時離場;如果你是一個穩健的投資者，可以等待技術分析確認趨勢形成之後入場，雖然錯過了前一波行情，但此時風險小。
2、選擇投資品種
資金總是有限的，為了獲得最大利潤，資金往往去追逐最能帶來利潤的投資品種或者
投資組合，但如何提前知曉哪個投資品種的行情大?對於技術分析師來說，任何一個投資品種之間是沒有差異的，都是一個符號，所以技術分析是不能用來選擇投資品種。技術分析只能用來判斷行情漲跌的方向，但不能判斷出漲跌的幅度大小和行情持續的時間，也無法提前判斷出下一波行情是否是震盪行情，也就是說，技術分析不能判斷投資品種在下一個階段的利潤率，只能判斷是否盈利。基本面分析能彌補技術分析的缺陷，基本面發生重大的變化，價格漲跌的幅度便大，持續的時間便長。基本面分析師根據產業發展、政府政策、國際巨集觀經濟狀況、經濟週期等基本面資訊，能大致地判斷出在下一個階段中，哪些品種最可能有行情，技術分析用來判定進倉的時間。
3、進場方向
基本面給我們提供的是一個戰略性的方向，技術分析是落實這個戰略方向的戰術性手段。通過基本面的分析，我們可以得出市場執行的方向，這樣就可以節省單純技術性交易通過止損來尋找市場方向的成本，從而提高操作的有效性。從本質上來講，基本面主要負責評估市場的狀態和方向，技術性分析主要用來確認市場方向。
4、進場時機
如果基本面先發生重大變化，我們應該提前做準備，調整進倉的技術性條件，讓條件變得寬鬆一些，進倉容易一些，然後耐心等待進倉訊號。
如果價格到了技術分析的重要點位，或者時間到了技術分析的關鍵日期，我們此時關注利空或利多的最新資訊。價格或日期到了重要位置，市場中經常會出現反轉的資訊，所以技術分析師認為，技術分析是領先於基本面變化的，波動會產生訊息，在一定程度上是有一定道理的。但是我們應該知道，從嚴格的科學邏輯上，基本面變化才會導致價格趨勢的變化，技術分析是概率事件，市場中不一定在關鍵位置就發出反轉訊號，所以我們耐心等待市場的訊號。如果市場中並沒有發出反轉的訊息，我們就不要進倉，或者讓進倉的條件變得苛刻一些。
5、倉量
由於技術性的交易做的是概率，需要多次止損，才能找到市場的方向，所以為了能在期貨市場中生存，技術分析師一直都很強調輕倉，倉位一般不能超過20%，這對於控制風險來說是合理的。但它帶來的問題也是明顯的，如果遇到一波好行情，他能從這波好行情中賺來的利潤也是有限的，未能充分利用好這波好行情。從資金管理的角度講，把握性比較大的行情，倉位應該大，把握性比較小的行情，倉位應該小。但如何判斷把握度呢?
當然技術分析本身也能區分把握性的大小，例如，如果多個技術理論同時支援某一個觀點，那麼這個觀點是正確的概率就稍微大一些，但無論如何，技術分析師明白技術分析是概率事件，一朝被蛇咬，十年怕井繩，還是安全第一，小倉位進場。對於純技術分析者來講，這並不壞，因為不同的技術分析工具同屬一派，具有非常類似的理論基礎和邏輯思想，他們得出的結論在一定程度上具有一致性的可能，所以概率的邊際效用不斷地再減少，例如，一個技術分析方法得出的判斷有30%的把握，另外一個分析工具支撐前一個判斷，那麼這個判斷的把握程度能提高10%，達到40%的概率，第三個分析工具又同樣支撐這個觀點，把握程度提高5%的概率，達到45%，接著依次減少。但在某一個時刻同時支援一個觀點的技術分析工具是少的，能有三或四個工具同時支援某一個時刻的觀點，就已經不常見，所以技術分析師的輕倉思想是正確的。
基本面派和技術派的理論依據和邏輯思想截然不同，基本面的分析是確定性事件，如果這兩個工具同時能在某一個時刻支援一個觀點，那麼行情的判斷雖然不能百分之百有把握，但把握的程度也能在80%左右。這個時候，入倉的倉量可以提高到50%，甚至重倉，當然具體倉位要根據投資者的具體情況來選擇，至少可以肯定的是，倉位應該提高一些。現實中從期貨中暴富的投資者，通過媒體報道的例子來看，他們往往有一個共性，不怎麼了解技術分析，但他們對身邊某件小事或者國家政策等基本面有著比較高的敏感性，抓住之後就重倉進去，然後拿著不放，一波好行情足以讓他們的資金在較短的時間內翻幾十倍，甚至上百倍，從幾萬做到幾百萬，甚至千萬。當然這種投資策略的風險是極高的，我們再做投資的時候，應該借鑑一下，對基本面和技術分析同時支撐的行情，我們雖然不選擇重倉，但也不能輕倉，倉位應該有所提高。
基本面分析和技術分析的結論會經常不一致，因為基本面的變化和價格趨勢的變化存在時間差，這個時候，我們可以等待觀望,如果進倉的話，應該下調倉位，輕倉而入，等獲得盈利一段時間後，再加倉，不過倉位仍然不能高，防止行情突變。
6、止損
止損位的設定是一件比較難的事情，即防止損失擴大，又不能被行情震盪出去，還需要結合倉位情況、資金實力、風險偏好、產品波動率等一些因素。止損位一般設定在重要的壓力位或支撐位附近，突破壓力位或支撐位，說明行情要延續，這是合理的。但是投資者是以損失這筆不小的資金為代價，來證明自己是錯誤的，從而找出市場的正確方向;如果遇到一波震盪的行情，投資者很可能多次止損，代價太大。
入場後，如果發現基本面的變化不利於自己的持倉，而且技術分析上也表現出不利的局面，就應該儘早平倉，等待新的進倉訊號;或者調整止損位，把把止損位設的小一點。
7、出場時機
止損的設定包含出場時機的選擇，我們這裡討論的是另一種出場，叫止盈。止盈是最難設定的，有一句話說的很好，“我們賺多少錢是市場決定的，我們賠多少錢是我們自己決定的”。我們賠多少錢由我們的止損決定，但賺多少錢並不是由我們的止盈決定的。止盈本質上是我們入場時的一個利潤的目標值，市場很可能達到並超過這個止盈位，市場也很可能沒到這個止盈位，就轉勢而走。我們如果止盈過早，可能白白錯過了下面的行情，如果不止盈，又可能獲利回吐，到嘴的鴨子又最後飛走了。止盈比止損難設定的多，不過也不用嚴格去設定止盈，大致有一個目標利潤值就可以了，因為行情能不能按預測的方向走，還不一定，談止盈就有點過早。止盈的設定必須跟隨行情而定，靈活多變是它的特徵。
入場後，如果基本面的變化是有利於自己的，技術上也沒出現不利自己的訊號，到了止盈位，也不用著急止盈，等待行情的繼續;如果基本面的變化有利於自己，但技術上出現了不利的訊號，此時可能是技術性反彈，也不能保證是轉勢，此時為了鎖住盈利，我們可以調整止盈，把止盈設定在關鍵的反彈位置上，當然低於進倉位，如果超過這個位置，我們就止盈，落袋為安;如果基本面的變化不利於自己，而且技術上出現了不利自己的訊號，我們就及時止盈，離場觀望，等待新的入場訊號。
四、總結
基本面分析和技術分析的優缺點都是明顯的，基本面分析的投入較大，無論時間上還是財力上，基本面分析本身也較為複雜，分析成果更依賴一個研發團隊的力量，由於基本面具有強有力的因果關係，所以分析結論具有確定性，把握性較高;技術分析較為簡單，投入少，其工作主要是在圖表上畫一些線、數浪，看一些指標，其分析的結論是概率事件，準確度和分析人士的從業時間長短和自身條件有較大關係，分析成果更依賴一兩個人的力量，但期貨市場中優秀的技術分析師是非常少見的。對這兩者的研究，要結合自身的資金規模、研發實力和自身優勢來平衡。一般來說，資金規模越大，越應該加大對基本面的投入，加強對基本面的研究，更偏重對基本面的研發，讓投資變得更加科學。當然技術分析是不可缺少的，任何的投資機構或個人都會重視技術分析的研發，因為對技術分析的投入本身就較少，任何企業或個人都能承擔的起。總之，無論對基本面的研究深度如何，總應該對基本面有所瞭解和認識，基本面分析和技術分析應該完美地結合，投資成功的概率會大大提高。