什麼是銀行間債券

　　銀行間債券市場是指依託於中國外匯交易中心暨全國銀行間同業拆借中心***簡稱同業中心***和中央國債登記結算公司***簡稱中央登記公司***的，包括商業銀行、農村信用聯社、保險公司、證券公司等金融機構進行債券買賣和回購的市場。經過近幾年的迅速發展，銀行間債券市場目前已成為我國債券市場的主體部分。記賬式國債的大部分、政策性金融債券都在該市場發行並上市交易。

　　債券市場是發行和買賣債券的場地，包括一級市場***發行市場***和二級市場***流通市場***。我國債券市場分為銀行間債券市場和交易所債券市場。

　　銀行間債券市場是指依託於中國外匯交易中心暨全國銀行間同業拆借中心***簡稱同業中心***和中央國債登記結算公司***簡稱中央登記公司***的，包括商業銀行、農村信用聯社、保險公司、證券公司等金融機構進行債券買賣和回購的市場。

　　隨著銀行間債券市場規模的急劇擴張，其在我國債券市場的份額和影響力不斷擴張。1997年底，銀行間債券市場的債券託管量只有725億元，2005年底銀行間債券託管量已達到25.%萬億元;從二級市場的交易量來看，2012年銀行間債券市場的現券交易量70.84萬億元;銀行間回購交易量達到147.6萬億元，佔回購交易總量的87.1%。銀行間債券市場已經逐步確立了其在我國債券市場中的主機板地位。記賬式國債的大部分、政策性金融債券都在該市場發行並上市交易。

　　銀行間債券市場的債券交易包括債券質押式回購交易和債權買斷式回購交易兩種。

　　債券質押式回購交易是指融資方***正回購方、賣出回購方、資金融入方***在將債券質押給融券方***逆回購方、買入反售方、資金融出方***融入資金的同時，雙方約定在將來的某個時間，由融資方按約定回購利率計算的資金額向融券方返回資金，融券方向融資方返回原出質債券的融資行為。

　　債券買斷式回購交易***亦稱開放式回購，簡稱買斷式回購***，是指債券持有人***正回購方***將一筆債券賣給購買方***逆回購方***的同時，交易雙方約定在未來的某個時間，再由賣方***正回購方***以約定的價格從買方***逆回購方***購回相等數量同種債券的交易行為。

　　分類

　　按發行主體分

　　國債--是指由國家中央政府發行的債券。與其它型別債券相比較，國債的發行主體是國家中央政府，具有極高的信用度，被譽為"金邊債券"。

　　政策性金融債--是指我國政策性銀行***國家開發銀行、中國進出口銀行、中國農業發展銀行***為籌集信貸資金，經國務院、中國人民銀行批准,採用市場化發行方式，向中資商業銀行、商業保險公司、城市商業銀行、農村信用社聯社以及郵政儲匯局等金融機構發行的金融債券。

　　中信債--是指由中國國際信託投資公司發行的債券。至2007年，在銀行間債券市場上中信債共有2期。

　　按付息方式劃分

　　零息票債券--指債券合約未規定利息支付的債券。這類債券通常以低於面值的價格發行和交易，投資者通過以債券面值的折扣價買入來獲利。

　　附息債券--是指在債券券面上附有息票的債券，或是按照債券票面載明的利率及支付方式支付利息的債券。

　　息票累積債券--和附息債權類似，規定了票面利率，但是隻有在債券到期時債券持有人才能一次性獲得本息，債券的存續期內不進行利息支付。