論美國虛擬資本主義的執行邏輯

摘要：當前，以美國為代表的資本主義進入了虛擬資本主義階段。所謂虛擬資本主義，是指資本主義的經濟主體從生產物質產品的工業轉移到了遊離於物質產品生產之外的金融業。美國虛擬資本主義之所以能夠生存有兩個前提條件：一是亞洲外匯儲備能夠穩定地流向美國；二是美國的金融資本能夠很暢通地流向儲備了大量美元外匯的國家。歐元推出後，亞洲外匯儲備開始大規模地流向歐洲，從而動搖了美國虛擬資本主義生存的第一個條件；中國儲備了大量美元外匯，但金融市場卻沒有完全開放，致使美國金融資本不能很暢通地流入中國，從而動搖了美國虛擬資本主義生存的第二個條件。美國虛擬資本主義遭遇到的這兩個生存威脅是美國次貸危機發生的深層次原因。
　　關鍵詞：虛擬資本；虛擬資本主義；金融危機；次貸危機

　　中共中央黨校王東京教授認為，一國應該追求的貿易平衡，並非雙邊平衡而是多邊平衡。比如，中國對美國是順差，但對日本卻是逆差，而日本又對中東石油國是逆差，若僅討論中美兩國貿易，無論順差逆差其實都毫無意義***王東京，2009***。美國的貿易逆差這麼大，主要是由美元霸權下的國際貨幣體系造成的。只有改變現行的國際貨幣體系，才能解決美國的貿易逆差問題。毫無疑問，美國肯定不可能心甘情願地同煮改變現行的國際貨幣體系。筆者認為，要求美國改變現行國際貨幣體系才真正擊中了美國的要害。美國為什麼不願意改變現行的國際貨幣體系呢?要回答這個問題，首先必須搞清楚虛擬資本主義的執行邏輯。

　　
　　一、美國是如何進入虛擬資本主義的
　　
　　在經歷了自由資本主義和壟斷資本主義後，以美國為代表的資本主義進入了虛擬資本主義階段。所謂虛擬資本主義，是指資本主義的經濟主體從生產物質產品的工業轉移到了遊離於物質產品生產之外的金融業。
　　虛擬資本主義是如何產生的呢?
　　1944年世界44個主要國家在美國簽署了《佈雷頓森林協定》，這標誌著世界進入了以美元為中心的固定匯率制時代。《佈雷頓森林協定》的簽署對穩定世界貨幣匯率發揮了重要作用，從而促進了世界貿易和經濟的增長。但這個協定也為世界帶來了一個副產品——美元霸權。
　　1971年8月15日，當時的美國總統尼克松宣佈美元與黃金脫鉤，從而宣告了佈雷頓森林體系的崩潰。佈雷頓森林體系雖然崩潰了，但美元的霸權地位卻並沒有被削弱。從此，世界進入了以美元為中心的浮動匯率時代。浮動匯率、美元與黃金脫鉤、美元霸權為虛擬資本主義的產生創造了條件。

　　
　　***一***浮動匯率：使美國製造企業的產品在價格方面失去了競爭力
　　20世紀70年代以後，隨著日本、韓國、中國、東南亞各國的崛起以及歐佩克的組建，世界出現了美歐跨越太平洋與印度洋，與亞洲地區的分工。
　　在國際貿易中，日本、韓國、中國、東南亞各國等很快找到了迅速發展經濟的竅門：充分利用以美元為中心的浮動匯率制度的弱點，實行盯住美元的固定匯率制度，大力發展出口到美國市場的出口導向型經濟。與美元相比，東亞***包括東南亞，下同***大部分國家貨幣的幣值都被低估了。幣值低估，實際意味著該國舉全國之力支援出口企業與美國的企業競爭。由於其他國家幣值被低估***當然還有其他原因***，美國企業生產的產品在價格上就沒有競爭力了，美國的實體經濟也逐漸尚失了競爭優勢。
　　為了挽救美國的實體經濟，美國不得不採用美元貶值政策。但由於東亞各國實行盯住美元的匯率政策，美元貶值，其他國家的貨幣也隨著貶值。所以，美元貶值不再能夠給美國的企業帶來競爭力。
　　冷戰之前，由於政治上的原因，美國本土的製造業並沒有大規模地向外轉移。冷戰之後，為了降低生產成本，美國本土的製造業開始大規模地向發展中國家轉移。在美國，製造業產出佔GDP的比重逐年下降：1985年製造業產出佔GDP的比重為28％，1990年下降到18％，2000年下降到不到16％，2005年下降到13％。從此，製造業不再是美國的主體產業，它對美國GDP的貢獻越來越小。
　　
　　***二***美元與黃金脫鉤：為國際虛擬資本市場的發展創造了條件
　　佈雷頓森林體系崩潰後，美元與黃金脫鉤，美元的發行不再受任何約束了。從此；美國中央銀行的貨幣創造擺脫了物質生產的限制。由於其他國家的貨幣與美元也實行浮動匯率制度，因此，從理論上說，各國中央銀行可以無限制地滿足虛擬經濟膨脹對貨幣的需求。
　　一個國家或區域虛擬化的程度，一般用金融資產佔GDP的比例來衡量。金融資產佔GDP的比例越高，說明虛擬化的程度越高。美國、英國、歐盟以及全球2005年金融資產佔GDP的比例見表-1***王建，2008***。
　　
　　***三***美元霸權：為美國利用金融業掠奪其他國家的財富創造了條件
　　20世紀70年代以來，美國的虛擬資產與貨幣供應增長大大超過其物質產品的增長率。1966年美國貨幣交易中與生產流通有關的貨幣交易佔到80％，無關的只佔20％。而1976年，則剛好倒過來了，無關的佔80％，有關的只剩下20％。國際清算銀行2007年3月的季度報告顯示，2006年第四季度世界上每天流動的資金中***絕大部分為美元***，只有2％真正用於國際貿易***向鬆祚，2007***。
　　由此可見，世界龐大的貨幣需求絕大部分是用於股票、債券、外匯和地產等虛擬經濟的交易。
　　圖-1簡要地描述了美元霸權條件下虛擬經濟與實體經濟是怎樣執行的。對圖-1的幾點說明如下。
　　1.圖-1中箭頭表示資金的流向。比如，“美國財政部”、“美國央行”、“國際金融市場”之間的箭頭表示美國財政部、美國央行、國際金融市場之間的資金融通。
　　2.虛擬資本市場可以脫離實體經濟自成體系地獨立運轉。由“二級市場”指向“全球總收入”的箭頭說明了虛擬資本市場對世界財富所進行的重新分配。
　　3.過度發展全球虛擬經濟是虛擬資本主義的必然選擇。從本質上說，虛擬經濟是為實體經濟服務的。如果虛擬經濟過度發展，，則會對實體經濟產生負面作用。比如，由於虛擬經濟的過度發展，產業資本的利潤大幅度地向金融業轉移。當下，美國等主要西方國家的實體經濟已經失去了競爭力，為了掠奪其他國家實體經濟創造的物質財富，過度發展全球虛擬經濟，使產業資本利潤大幅度地向金融業轉移，就成了美國等西方國家的必然選擇。
　　4.美國中央銀行、財政部、金融集團可以利用對美元的操控以及他們發達的金融體系人為地對世界虛擬經濟運作產生重大影響，甚至製造金融危機，從而達到掠奪其他國家物質財富的目的。
　　