關於金融危機的論文
由於金融資產的流動性非常強，因此，金融的國際性非常強，金融危機的導火索可以是任何國家的金融產品、市場和機構等。以下是小編為大家整理的，一起來看看吧!
篇1
關於我國應對金融危機的幾點思考
[摘要]全球金融危機之所以產生是因為現行金融制度與全球化的矛盾，實體經濟與虛擬經濟的嚴重失衡以及政府對金融監管的忽視及缺乏有效的金融調控體系。全球金融危機對我國經濟發展產生一定影響，我國應採取以科學發展觀為指導，進一步擴大內需，切實保障經濟平穩較快增長，適時適度對外開放以及加強金融系統的監管建設和國際合作等措施應對全球金融危機。
[關鍵詞]金融危機;我國;應對措施
馬克思認為資本主義生產能力的巨大增長和勞動群眾有支付能力的需求相對縮小之間的矛盾是金融危機產生的主要矛盾。我國要抓住這個主要矛盾，對2008年的金融危機進行深刻的分析，結合本國國情，揚長避短，爭取經濟的快速發展。
一、全球金融危機對我國經濟的影響
金融危機對社會的影響比較明顯，我國也不例外。金融危機對我國的影響短期負面，長期促進。我們必須從金融危機中吸取經驗，以控制避免金融危機的再次發生。
一全球金融危機對我國經濟的衝擊
1、金融危機會影響中國經濟發展速度。美國和英國等一些發達國家，金融危機已向實體經濟蔓延，已出現經濟衰退。目前，我國經濟對外依存度較高，全球經濟放緩及由此帶來的外需減弱必然使中國出口受到影響，從而對經濟產生極為不利的負面影響。
2、金融危機會對我國金融市場產生巨大沖擊。從巨集觀上，這次金融危機對中國金融市場的衝擊是巨大的。儘管我國金融市場還沒有完全開放，但本次金融危機與1 997年亞洲金融危機相比，對我國金融市場影響的程度是不同的。中國擁有約兩萬億美元的外匯儲備，其中約60%為美國國債、“兩房”相關債券和其他美元資產。美國政府接管“兩房”對中國具有正面影響，但美元未來的走勢對我國外匯儲備影響極大，如果美元大幅貶值，我國官方外匯儲備將不可避免的顯著縮水。
3、金融危機會對我國外貿產生巨大沖擊。由於中國已經深深地融入到世界經濟體系中，2007年中國對外貿易依存度高達70%，在世界經濟和美國經濟出現嚴重問題的時候，由於美國和歐盟是中國最重要的貿易伙伴，歐美等國經濟的衰退將會降低我國的出口需求，從而導致我國的出口減緩。
二全球金融危機為我國經濟發展提供了機遇
1、這次金融危機會帶來世界能源、原材料降價。隨著人們對歐美經濟的衰退憂慮不斷增加，世界能源、原材料降價的趨勢短期內還不會發生逆轉。能源、原材料價格的下降，在一定程度上對延緩和消除中國經濟發展資源的瓶頸，對降低中國未來經濟發展的成本也是一個難得的機遇。中國應審時度勢、待機而動，在合適的時機動用外匯儲備到歐美髮達國家和新興市場國家去購置發展所需的戰略性資源。
2、為中國提供了一個千載難逢的“走出去”的投資機會。在經濟全球化的今天，中國的崛起和現代化建設巨集偉目標的實現，同樣也決定中國必須走出去，必須走向世界。我國已成為全球出口大國和第三貿易大國，並且還前所未有的開始了由資本淨流入國向資本相對過剩國轉變的過程。這些過剩的資本加上長期以來我國的高國民儲蓄率表明：我國只有走向世界，才能造就一大批世界級的跨國公司，才能為中國的經濟進一步騰飛，為中國的崛起和現代化建設巨集偉目標的實現奠定堅實的基礎。
二、我國應對全球金融危機的措施
2008年的金融危機給我國很好的敲響了警鐘，看到了金融危機帶來的利與弊。我國要結合本國基本國情，增強信心，抓住機遇，以取得經濟的快速發展。
一以科學發展觀為指導，進一步擴大內需，切實保障經濟平穩較快增長
當前，我國要擴大有效需求，政府應及時調整需求結構。一方面，應對全球經濟衰退的形勢，我國的經濟發展必須由原來較多依賴出口向注重擴大內需轉變，由進一步啟動內需來帶動未來的經濟增長。另一方面，我國有效需求拉動經濟的貢獻率顯示，消費需求佔55%，遠遠低於發達國家消費需求拉動經濟增長的80%的貢獻率，而投資需求比例比發達國家高出20個左右百分點，投資需求又主要集中在固定投資方面的投資。針對這一現狀，當前擴大有效需求應重點加快民生工程、基礎實施、生態環境建設，特別是加快農村民生工程和農村基礎設施建設。農村、農業發展起來，必然帶動農民收入的增加和消費需求的增長，從而形成一個內在需求拉動經濟增長的良性經濟發展態勢。
二適時適度對外開放
一是適時適度開放說明我們堅持對外開放的政策不會改變。開放可能會帶來一些對經濟發展的不利影響，但在日益全球化的今天，開放帶給我們更多的是機遇，使我國通過參與國際事務，獲得更多的話語權;通過自身的發展和影響，對世界金融穩定做出的貢獻。二是全球金融危機再一次向我們證明，像中國這樣處於轉軌過程中的發展中國家必須根據國際及國內環境來確定對外開放的時機和進度。特別是在匯率改革過程種，要繼續完善以市場供求為基礎、有管理的浮動匯率制度，進一步發揮市場供求在人民幣匯率形成中的基礎性作用，增強人民幣匯率彈性。
三加強金融系統的監管建設和國際合作
我國金融監管在吸取他國教訓的基礎上，具體應做到：一是配合國際金融監管體系的改革，制定合理有效的即溶監管標準、預警系統和風險防範體系，特別要加強對主要儲備貨幣國的監管，使金融監管與金融創新齊頭並進。未來應一方面鼓勵金融創新，一方面提高金融監管能力，二者缺一不可。二是積極推進國際監管合作，要建立中央與銀行之間的監管協調機制，提升國家貨幣基金組織的作用，增強其獨立性，對金融市場進行聯合、跨境、全面的監管;加強各國金融監管機構之間的合作，避免監管業務上存在重複和遺漏的狀況;加強金融監管機構和金融機構的合作，構建金融機構服從監管的激勵與約束機制。適時溝通金融機構與監管當局，使監管當局在設定金融監管指標時，不僅要考慮整個金融體系安全所要求的風險水平，而且還應尊重金融機構內部風險管理方式及其風險指標水平的選擇，做到監管水平儘量與金融機構的風險控制要求相一致，從根源上消除金融監管的空白地帶。
[參考文獻]
[1]美己瑞·易臣格瑞.金融危機的防範與管理.經濟科學出版社，2003.
[2]姚廷綱.世界經濟危機.經濟科學出版社，1988.
[3]王德祥.經濟全球化條件下的世界金融危機研究.武漢大學出版社，2002.
[4]中共上海市委宣傳部.審思中國：經濟全球化態勢下的發展與選擇.上海人民出版社，2005.
篇2
關於金融危機產生原因的分析
【摘要】金融危機的產生根源於各種各樣的原因。本文主要從債務、外匯借款、主權債務、資產泡沫、過度自信、銀行系統、影子銀行系統、金融創新和模型失效等方面對金融危機產生的原因進行了分析。
【關鍵詞】金融危機 原因 分析
一、問題的提出
2013年6月是“大衰退”Great Recession——20世紀30年代以來美國和歐洲所遭受的歷時最長、最嚴重的一次經濟危機結束的第四年。這場危機在吞沒了華爾街後，以不可思議的速度迅速蔓延，最終導致全球經濟重創。它也是20世紀30年代以來最嚴重金融危機爆發五週年的標誌。五年多的時間過去了，我們還能明顯感覺到金融危機帶來的可怕效應。不幸的是，金融危機幾乎每年都會在世界上的某個地方發生。他們已經徘徊了數個世紀，而且毫無疑問地還會在未來繼續下去。
什麼是金融危機?當金融系統的某個部分出現故障，使得借款人尤其是存款人和投資人對金融機構和金融市場失去信任的時候，金融危機就會產生。在這種環境裡，資信可靠的借款人借不到錢我們稱之為信貸危機或資金危機，投資人不能迅速的出售金融資產流動性危機。有時候，只是金融系統的某個部分受到影響，但是在極端的情況下，危機會變成系統性的，進而整個金融系統都會受到影響金融危機。
毋庸置疑，一個有效的金融系統會為經濟保持活力作出巨大貢獻。但是隨著經濟越來越發達、越來越全球化，金融系統也變得越來越複雜、適應性越來越強、創新程度越來越高、國內外相互之間的聯絡也越來越緊密。這個龐大金融網路的正常運作取決於良好的資訊傳播、透明度、信任和信心。不計其數的各種原因會增加金融系統的風險和不確定性，引起金融危機。
二、原因分析
一債務太多
金融危機的產生根源於各種各樣的原因。其中一個主要的原因就是金融系統承擔了太多來自家庭、金融機構、公司、甚至政府希臘就是一個眾所周知的例子的債務。這也是美國金融危機產生的一個重要原因，2007年美國家庭債務和金融機構債務達到歷史新高。寬鬆的信貸和貸款標準經常導致信貸泡沫，這種情況通常發生在經濟穩定增長和低利率的溫和期之後。借款人和貸款人過於相信：過去這個經濟穩定增長，低通脹、低利率的時期在未來會繼續下去。結果，貸款標準下降，槓桿率上升。正如美國經濟學家海曼·明斯基所假定的那樣，穩定、溫和會滋生金融系統的不安定和無節制，這是因為被錯誤引導的信心會增加對風險的偏好。由於槓桿率提高、風險增加，金融系統變得越來越脆弱，以至於即便一個小事件都會給金融系統和整個經濟帶來災難性的後果。在極端情況下，這種風險會變成系統性的，從而將整個金融體系置於危險境地。
二外匯借款
金融危機產生的另一個原因是家庭、企業、金融機構和政府經常以外匯形式借款。如果國內貨幣走弱，外債將成為一個越來越大的負擔，公司、國家最終可能不得不拖欠債務。這是已經發生過無數次的事情，而且通常會導致金融危機和經濟動盪。這種情況會因高通貨膨脹而惡化，而高通貨膨脹會使貨幣貶值，還會影響匯率。
三主權債務
近年來，主權債務在金融危機產生中所起的作用日益突出，而主權債務違約已經存在數十年之久。自20世紀80年代以來，全球範圍內似乎會週期性地爆發主權債務危機。20世紀80年代，墨西哥、巴西、阿根廷以及其他一些新興國家出現了主權債務違約。同樣，北歐國家在20世紀90年代有了主權債務問題，近來一些歐元區國家如希臘、愛爾蘭、葡萄牙、西班牙和義大利則跟隨其後。
主權債務出現問題會有兩個基本訊號，一個是信用利差，另一個是信用保險。投資者會將主權債券的收益與德國或美國的進行比較，來評估主權債務違約或某種債務重組的概率。隨著信用利差擴大，市場會認為潛在違約的概率變大。投資者也會關注信用違約掉期市場上主權債務違約保險的成本是多少。我們可以看到，通過這種機制，市場會發出訊號並且對主權債務加以限制。
四資產泡沫
一些金融危機的爆發已經歸因於資產泡沫。所謂資產泡沫可以被定義為投資者對某種資產類別股票，房地產，大宗商品等的集體興奮，或被定義為艾倫·格林斯潘所創造的“非理性繁榮”。在資產泡沫的情形下，投資者購買一項資產不是因為其潛在的基本價值因素，而僅僅是因為其價格漲了，並且預計價格將繼續上漲。換句話說，投資者將過去價格的上漲可以持續到未來的推斷作為投資決策的唯一依據。一旦開始，這種興奮就會開始傳染，將資產價格推到極致。事後一想，泡沫是顯而易見的;在興奮期，泡沫卻不是那麼明顯，而且難以察覺。經濟活動的參與者總是想知道他們是看到了資產泡沫還是強勁的經濟。
五過度自信
大多數金融危機，尤其是資產泡沫，有其行為基礎，例如過度自信。人們一向對他們的知識、技能和能力作過高的評價，從而產生控制幻覺。我們高估資訊的精確度，低估風險。如果成功的話，我們會有更過於自信和承擔更多風險的傾向。人們還有將不遠的過去推廣到未來的傾向。人類的心智不擅長計算未來事件發生的概率，因此最容易做的事情就是假定過去的趨勢將會繼續。如果每個人都臆斷將來與不遠的過去是一樣的，就會產生“旅鼠偏差”。旅鼠在集體遷移時通常採取直線行進方式，遇到障礙不避開，最後一大群隨著領頭者跳下懸崖摔死或溺死，常用來形容盲從群眾的不理性行為。同樣地，人們認為隨波逐流是非常安逸的，與其他人一起賺錢或虧錢時會獲得安慰。
六龐大複雜的銀行系統
許多金融危機發生是因為銀行系統出現了問題。在大多數國家，銀行系統是最重要的金融機構。有些銀行是如此龐大和複雜，以至於太大而不能倒閉，如果倒閉的話可能會引起系統性風險。銀行也有所謂的“代理成本”，因為經理人有做出與股東和監管人不一致決定的動機。政府擔保和安全網會產生道德風險問題，即存款人不必評估銀行的風險。無論銀行發生了什麼事情，都會償還存款人的錢。 銀行存在重要問題，因為他們的資金是短期的而貸款或投資是長期的。只要收益曲線是向上傾斜的短期利率低於長期利率，銀行就能正常運轉。然而，如果短期借款成本超過長期貸款利率或投資率的話，銀行就會遭受損失。如果短期債務不能轉滾資金危機或者更長期投資的價值下降的話，也會產生問題。
七影子銀行系統
金融危機也可能是由影子銀行系統——那些承擔了許多和商業銀行一樣職能的非銀行金融機構引起的。例如，在美國的金融危機中，一些最嚴重的問題就源自一家保險公司美國國際集團和投資銀行雷曼兄弟公司、貝爾斯登公司。由於缺乏監管、缺乏透明度，風險遍及整個影子銀行系統，引起資金危機或流動性危機。由於整個金融系統是相互連線的，問題會影響到整個金融框架，產生系統性風險。
八金融創新
人們普遍認為創新包括金融創新是件好事情。然而，自從近來發生金融危機之後，人們開始懷疑是否所有的金融創新對於金融系統而言都是有益的。沃倫·巴菲特曾經說過，“金融衍生品”是“金融大規模殺傷性武器”。他對“金融衍生品將使交易更安全”的說法嗤之以鼻。美聯儲前主席保羅·沃爾克也對一些金融創新進行了批判。例如，要不是有擔保債務憑證CDO的話，次級抵押貸款市場可能就不會發展到那個程度。CDO是一種新型金融衍生品，是近年來成長極為迅速的資產證券化品種之一。CDO把所有的抵押打包在一起，並且進行重新的包裝，再以產品的形式推放到市場。CDO使得次級抵押貸款的保證人將風險轉移給CDO的投資者。次貸危機爆發後該產品的慘重損失使之成為金融市場中的風險策源地。隨著次貸違約率增加，就引發了房地產價格下跌的開始，然後傳染到金融系統的其餘部分。次貸危機爆發後CDO的慘重損失使之成為金融市場中的風險策源地。
九模型失效
最後，經濟模型、金融模型並未發揮評估有價債券價值、衡量風險、預測經濟活動的作用。尤其是銀行風險模型，沒有測量出一些資產公司的內在風險以及資金債務的風險。例如，有債券評級機構給予CDO優先段級別，而其肯定是達不到級別的。模型需要假設和實證資料，而其中有一些是錯誤的或無法獲得的。自從金融危機以來，金融模型已經喪失了一些可信度。
三、結語
金融危機的產生有許多潛在的原因：政府的政策和監管者、中央銀行、銀行和影子銀行、企業部門和投資者。正如此前所描述的那樣，很難將某種經濟狀況歸為某個原因。由於市場中充滿了如此多的資訊，對於我們來說，要真正理解金融危機發生的原因和尋找解決方法變得非常困難。但是我們能夠而且應該探尋金融危機發生的原因並將這些原因進行分類，這會有助於將來緩解或最小化金融危機。
參考文獻
[1]Robert C.Klemkosky.Financial system fragility[J].Business Horizons，201356，675—683.
[2]羅伯特·席勒.非理性繁榮與金融危機[M].北京：中信出版社，201312.
[3]顧凌雲，餘津津.擔保債務憑證CDO的高風險性分析及防治建議[J].金融理論與實踐，20115.
[4]李明明.從行為經濟學角度解讀金融危機[J].財經界學術版，20099.
作者簡介：歐陽嵐，湖北廣播電視大學講師，金融管理方向碩士研究生。