金融期貨是什麼意思有什麼功能

　　金融期貨市場有多方面的經濟功能，其中最基本的功能是規避風險和發現價格。那麼你對金融期貨瞭解多少呢?以下是由小編整理關於什麼是金融期貨的內容，希望大家喜歡!

　　金融期貨的介紹

　　金融期貨Financial Futures是指交易雙方在金融市場上，以約定的時間和價格，買賣某種金融工具的具有約束力的標準化合約。以金融工具為標的物的期貨合約。金融期貨一般分為三類，貨幣期貨、利率期貨和指數期貨。金融期貨作為期貨中的一種，具有期貨的一般特點，但與商品期貨相比較，其合約標的物不是實物商品，而是傳統的金融商品，如證券、貨幣、利率等。金融期貨產生於20世紀70年代的美國市場，目前，金融期貨在許多方面已經走在商品期貨的前面，佔整個期貨市場交易量的80%，成為西方金融創新成功的例證。

　　金融期貨的主要品種

　　金融期貨有三個種類：貨幣期貨、利率期貨、指數期貨。其在各交易所上市的品種主要有：

　　1、貨幣期貨：主要有歐元、英鎊、瑞士法郎、加元、澳元、紐西蘭元、日元、人民幣等期貨合約。

　　主要交易場所：芝加哥商業交易所國際貨幣市場分部、中美商品交易所、費城期貨交易所等。

　　2、利率期貨：美國短期國庫券期貨、美國中期國庫券期貨、美國長期國庫券期貨、市政債券、抵押擔保有價證券等。

　　主要交易場所：芝加哥期貨交易所、芝加哥商業交易所國際貨幣市場分部、中美商品交易所。

　　3、股票指數期貨：標準普爾500種股票價格綜合指數S&P 500，紐約證券交易所股票價格綜合指數NYCE Composite，主要市場指數MMI，價值線綜合股票價格平均指數Value Line ComPosite Index，此外日本的日經指數NIKI，香港的恆生指數香港期貨交易所。

　　主要交易場所：芝加哥期貨交易所、芝加哥商業交易所、紐約證券交易所、堪薩斯市期貨交易所。

　　金融期貨和商品期貨的區別

　　金融期貨和商品期貨在交易機制、合約特徵、機構安排方面並無二致，但二者也有不一樣的地方：

　　第一，有些金融期貨沒有真實的標的資產如股指期貨等，而商品期貨交易的物件是具有實物形態的商品，例如，農產品等;

　　第二，股價指數期貨在交割日以現金清算，利率期貨可以通過證券的轉讓清算，商品期貨則可以通過實物所有權的轉讓進行清算;

　　第三，金融期貨合約到期日都是標準化的，一般有到期日在三月、六月、九月、十二月幾種。商品期貨合約的到期日根據商品特性的不同而不同;

　　第四，金融期貨適用的到期日比商品期貨要長，美國政府長期國庫券的期貨合約有效期限可長達數年;

　　第五，持有成本不同。將期貨合約持有到期滿日所需的成本費用即持有成本，包括三項：貯存成本、運輸成本、融資成本。各種商品需要倉儲存放，需要倉儲費用，金融期貨合約的標的物所需的貯存費用較低，有些如股指則甚至不需要貯存費用。如果金融期貨的標的物存放在金融機構，則還有利息，例如，股票的股利、外匯的利息等，有時這些利息會超出存放成本，產生持有收益即負持有成本;

　　第六，投機效能不同。由於金融期貨市場對外部因素的反應比商品期貨更敏感，期貨價格的波動更頻繁、更大，因而比商品期貨具有更強的投機性。

　　金融期貨的功能

　　金融期貨市場有多方面的經濟功能，其中最基本的功能是規避風險和發現價格。

　　規避風險

　　20世紀70年代以來，匯率、利率的頻繁、大幅波動，全面加劇了金融商品的內在風險。廣大投資者面對影響日益廣泛的金融自由化浪潮，客觀上要求規避利率風險、匯率風險及股價波動風險等一系列金融風險。金融期貨市場正是順應這種需求而建立和發展起來的。因此，規避風險是金融期貨市場的首要功能。

　　投資者通過購買相關的金融期貨合約，在金融期貨市場上建立與其現貨市場相反的頭寸，並根據市場的不同情況採取在期貨合約到期前對衝平倉或到期履約交割的方式，實現其規避風險的目的。

　　從整個金融期貨市場看，其規避風險功能之所以能夠實現，主要有三個原因：其一是眾多的實物金融商品持有者面臨著不同的風險，可以通過達成對各自有利的交易來控制市場的總體風險。例如，進口商擔心外匯匯率上升，而出口商擔心外匯匯率下跌，他們通過進行反向的外匯期貨交易，即可實現風險的對衝。其二是金融商品的期貨價格與現貨價格一般呈同方向的變動關係。投資者在金融期貨市場建立了與金融現貨市場相反的頭寸之後，金融商品的價格發生變動時，則必然在一個市場獲利，而在另一個市場受損，其盈虧可全部或部分抵銷，從而達到規避風險的目的。其三是金融期貨市場通過規範化的場內交易，集中了眾多願意承擔風險而獲利的投機者。他們通過頻繁、迅速的買賣對衝，轉移了實物金融商品持有者的價格風險，從而使金融期貨市場的規避風險功能得以實現。

　　發現價格

　　金融期貨市場的發現價格功能，是指金融期貨市場能夠提供各種金融商品的有效價格資訊。

　　在金融期貨市場上，各種金融期貨合約都有著眾多的買者和賣者。他們通過類似於拍賣的方式來確定交易價格。這種情況接近於完全競爭市場，能夠在相當程度上反映出投資者對金融商品價格走勢的預期和金融商品的供求狀況。因此，某一金融期貨合約的成交價格，可以綜合地反映金融市場各種因素對合約標的商品的影響程度，有公開、透明的特徵。

　　由於現代電子通訊技術的發展，主要金融期貨品種的價格，一般都能夠即時播發至全球各地。因此，金融期貨市場上所形成的價格不僅對該市場的各類投資者產生了直接的指引作用，也為金融期貨市場以外的其他相關市場提供了有用的參考資訊。各相關市場的職業投資者、實物金融商品持有者通過參考金融期貨市場的成交價格，可以形成對金融商品價格的合理預期，進而有計劃地安排投資決策和生產經營決策，從而有助於減少資訊搜尋成本，提高交易效率，實現公平合理、機會均等的競爭。

　　影響金融期貨的因素主要有：國家經濟增長情況，貨幣供應量，通貨膨脹率，國際收支差額，國家貨幣、財政、外匯政策，國際儲備，心理因素等。

　　我們在分析具體某一品種金融期貨發展趨勢時，應結合上述情況靈活判斷。

　　成本

　　最重要的在於持有成本，即將期貨的標的物持有至期貨契約期滿所需的成本費用，這成本費用包括三項：

　　1、儲存成本：包括存放標的物及保險等費用;2、運輸成本;

　　3、融資成本：購買標的物資金的機會成本。

　　各種商品需要儲藏所存放，需要倉儲費用，金融期貨的標的物，無論市是債券、股票或外幣，所需的儲存費用較敵低，有些如股票指數期貨則甚至不需儲藏費用。除此之外，這些金融期貨的標的物不但倉儲費用低，若存放到金融機構尚有生息，例如股票有股利，債券與外幣均有利息，有時這些生息超過存放成本，而產生持有利益。一般商品較諸金融商品另一項較大的費用是運輸費用，例如將玉米從愛荷華運到芝加哥，顯然較外幣或債券的匯費要高，有些如股價指數甚至是不用運費的。

金融期貨的功能