延安青年藝術劇院

[拼音]：er ji shichang

[英文]：secondary market

已發行證券轉讓、買賣和流通的市場。又稱證券交易市場、次級市場或流通市場。

二級市場與一級市場不同。一級市場是新證券發行市場，在這裡新證券的發行者和投資者之間形成信貸關係或股東權益關係。通過一級市場，可使發行者籌集到自己所需要的資金，使投資者把儲蓄轉化為投資，為社會創造了新的實際資產和金融資產。二級市場是已發行證券，亦即舊證券的交易市場。它為一級市場發行的證券提供了流動性，市場供求雙方所體現的是證券售賣者與購買者之間的買賣關係。它只代表現有證券的債權債務關係的轉移，並不創造新的實際資產和金融資產。

一級市場和二級市場是證券市場的主要構成部分。它們相輔相成，缺一不可。一級市場是證券市場的基礎環節和二級市場存在的前提，如果沒有一級市場的發行，二級市場的證券買賣將無從做起。二級市場又是一級市場的重要保證，它是已發行證券轉讓、買賣和流通的場所，主要功能是為金融資產提供流動性。如果沒有二級市場，證券不能轉讓和流通，證券購買者只得等待證券到期，才能獲得本息（如債券），或者只得等待分紅（如股票）。這樣的證券對投資者很難有吸引力，企業、機構和政府也將難以籌集到擴大經營或開支所需要的資金。進而言之，如果二級市場狹小而且效率很低，不能提供良好的組織服務設施和各種資料資訊，並保證證券能夠靈活、迅速、合理地買賣，也會使投資者對證券減少甚至失去興趣。

二級市場在結構上包括證券交易所和場外交易市場。證券交易所是集中的二級市場，有固定的交易場所和交易活動時間，接受和辦理符合有關法律規定的證券上市買賣，使原證券持有人和投資者能夠在市場上通過證券經紀人進行自由買賣、成交、結算和交割。故又稱為“有組織的市場”。場外交易市場是指在證券交易所外進行證券買賣活動所形成的市場。場外交易通常由買賣雙方以議價的方式進行。這種市場交易沒有正式的組織，也沒有固定、集中的場所，它遍佈於各地，實際上是通過電信系統在交易所外直接進行證券買賣活動的交易網路。