築衛城遺址

[拼音]：ziben shichang

[英文]：capital market

經營期限在 1年以上的中長期資金借貸和證券業務的金融市場。又稱中長期資金市場。包括中長期銀行存貸款市場、中長期抵押市場和證券市場，後者在資本市場中佔據主要地位。

資本市場的資金供應者主要是儲蓄銀行、保險公司、投資公司、信託公司、金融公司及私人投資者。資金需求者主要是政府和企業。資本市場的主要職能是融通工商企業、金融機構、居民和政府的中長期資金供求。

市場結構

①中長期銀行存貸市場，主要提供 1年以上期限的貸款，大多數國家把期限1～5年的貸款稱為中期貸款，把期限在5年以上的貸款稱為長期貸款（見銀行長期信貸市場）。銀行發放中長期貸款的主要資金來源是儲蓄存款和其他各類定期存款，貸款主要投向企業的基本建設及裝置更新等。與短期信貸相比，銀行中長期貸款期限長，額度大，利率也高。貸款的償還大多采用分期付款方式，即從發放貸款一定時期之後，每隔一個還本期償還一部分貸款。

（2）抵押貸款市場，押品可以是不動產、應收帳款、廠房、裝置以及股票、債券等資產。這些資產必須能夠在市場上買賣或流通，在抵押貸款安排下，如果貸款人到期不能或不願償還貸款，銀行可以取消抵押品的贖回權，甚至可以拍賣抵押品，以減少貸款銀行遭受的損失。

（3）證券市場，是各種有價證券發行和流通的場所，包括股票市場和債券市場。就其結構來說，可分為一級市場和二級市場。一級市場又稱新證券發行市場，主要是政府或企業通過中介機構（如投資銀行）向公眾發行新的有價證券所形成的市場。發行市場不需要固定的集中場所，屬於無形市場。二級市場是買賣轉讓證券的市場，又稱交易市場。證券交易分場內交易和場外交易兩種。場內交易一般有固定場所，證券交易所須經主管機構批准才能成立，它的組織嚴密，實行集中交易，拍賣成交，只有交易所會員、經紀人、證券商才有資格進入交易大廳進行交易。場外交易是一切不在證券交易所內進行的交易的總稱，又稱櫃檯交易。主要交易物件是不在證券交易所上市的證券，但有一些上市證券也在場外市場中交易。場外市場中證券的價格由交易雙方協商決定。

作用

將社會各階層的閒散收入轉化為中長期資本，為儲蓄向投資的轉化提供渠道，促進資本的形成，推動經濟的發展。隨著商品經濟的發展，社會各階層的儲蓄不斷增多，迫切需要尋找出路。另一方面，經濟的發展也使企業對長期資金的需求日益迫切。資金需求者可以通過資本市場直接或間接地發行各種證券籌措資金，而資金供給者也可以直接或間接地購買證券從事投資。隨著資本市場的不斷健全和完善，金融資產的不斷創新，資本市場可以最大限度地滿足投資者的不同需求，從而最大限度地挖掘社會的資金潛力，為社會經濟發展提供穩定的長期資本。

中國的資本市場

中國的長期信用市場和證券市場在80年代初期起步。隨著中國金融體制改革的不斷深入，自1981年起，政府開始通過發行國庫券向社會募債籌資。1984年7月，經中國人民銀行北京分行批准，北京市天橋商場宣佈向社會募股集資，隨後，廣東、浙江、江蘇、上海等地的一些企業也先後發行股票和債券。1985年7月22日，中國人民銀行、中國工商銀行和中國農業銀行聯合公佈《1985年發行金融債券，開辦特種貸款辦法》，開始發行金融債券。1986年1月7日，國務院公佈《中華人民共和國銀行管理暫行條例》，明確賦予中國人民銀行管理企業債券、股票等有價證券及管理金融市場的職責。當月6～10日，在國家體制改革委員會和中國人民銀行聯合召開的廣州等五城市金融體制改革試點座談會上，正式提出開放包括證券市場在內的金融市場，並具體部署了試點工作。同年8月5日，瀋陽市信託投資公司經中國人民銀行瀋陽市分行批准，率先試辦企業債券的轉讓交易業務。1987年3月27日，國務院頒佈《企業債券管理暫行條例》，翌日頒佈《國務院關於加強股票、債券管理的通知》。這些措施和探索都有力地促進了中國證券市場的發展。1990年12月，上海證券交易所正式成立，標誌著中國證券市場日趨成熟。