怎樣巧用貨幣轉換賺錢

　　在匯率波動平緩的環境下進行投資會帶來額外收益的機會。下面小編來告訴大家，。

　　“雙幣存款”當成了普通存款來投資，一段時間後卻發現自己的美元“存款”被換成了澳元。北京投資者王先生這才瞭解到，“雙幣存款”與普通外幣存款存在著很大的差異，存款與外匯期權合二為一，使得產品具有了很大的風險，當匯率走勢與投資者的預測背道而馳時，就可能遇到與方先生類似的狀況，存款被自動執行兌換為另外一種掛鉤貨幣。反之，雙幣存款在存款利息之外還能獲得一筆期權收益，彌補持有幣種貶值的損失。

　　其實，那些對掛鉤貨幣有需求的投資人，通過“雙幣存款”產品，則可以在滿足換匯需求的同時，獲得一筆額外的選擇權賣出收入。因此，選擇“雙幣存款”產品時不僅要了解到產品的特性，也要根據自己的實際外匯需求有針對性地進行選擇。

　　如何獲得收益

　　雙貨幣存款理財產品其實是將普通外匯存款與外匯期權合二為一。在簽訂產品合同時，存在著兩種貨幣，投資者存入的是A貨幣，可以選擇與之掛鉤的貨幣為B貨幣。在投資期限上，不同的銀行可以提供很多種期限供投資者選擇，如短至1周、2周，長至1個月、2個月、3個月、6個月等等。這一投資期限既是存款的存期，也是內嵌期權的期限。

　　比較特殊的是，簽訂合同時，投資者還需要與銀行約定一個協議匯率，事實上，這個協議匯率也就是期權的執行價格。在期權的執行價格的基礎上，也會有不同的費率，即是期權的價格。

　　當投資期滿，如果實際的匯率高於協定匯率，即A貨幣相對於B貨幣貶值，那麼不僅本金為A貨幣保持不變，還可獲得存款利息和期權費收益;反之，如果實際的匯率低於協定匯率，也就是A貨幣對B貨幣升值，那麼本金將被轉換為B貨幣，按照此時的匯率來進行折算的話，投資者就會有本金上的損失，另外，投資者還可以獲得存款利息和期權費收益，這一點是相同的。

　　我們不妨通過這樣一個具體的例子來看看雙貨幣存款理財產品是如何決定收益的。

　　雙貨幣存款理財產品的投資人王先生使用10000美元來進行投資，王先生的存款貨幣，即A貨幣為美元，他選擇了歐元作為掛鉤貨幣，也就是B貨幣。根據自己的實際需要，王先生選擇了一個月的投資期。按照目前的外匯牌價和將來一段時間兩種貨幣走勢的預測，這份雙貨幣存款理財產品的協議匯率為1.48***即期匯率為1.4667***。目前一個月美元定期存款的利率為0.25%，期權費率為7.2%***年化***。

　　這個時候我們可以看到，對於王先生來說，將存款利率與期權費率相加為7.45%，這也就是固定的年化總收益率。相對於單一的外幣存款利率來說，高出不少。但是王先生還要面臨的是匯率的風險。

　　如在第一種情況下，一個月後產品到期時，歐元/美元的即期匯率為1.50，高於1.48的水平，那麼銀行將會在結算日以存款貨幣美元來支付本金、利息和期權費收益。

　　其中本金為10000美元，利息為10000×0.25%×30/360=2.083美元，期權費為10000×7.2%×30/360=60美元。對於王先生來說，其收益就是62.083美元。

　　第二種情況，一個月後產品到期時，歐元/美元的即期匯率剛好等於協定匯率，即1.48，此時的收益與第一種情況下是一樣的，銀行不會進行貨幣的轉換，王先生可以收回10000美元的本金和62.063美元的收益。

　　第三種情況，一個月後，美元升值，歐元/美元的即期匯率為1.44，低於協定匯率的水平，那麼按照產品的運作特點，銀行就要把這筆存款及其收益就要按照協定匯率的水平轉換為歐元來進行支付，在結算日，王先生獲得的本金為10000/1.48=6756.78歐元，收益為62.063/1.48=41.93歐元。如果將本金和收益按照即期匯率1.44的水平來計算，本息合計為9790.14美元，也就是說王先生的虧損為209.86美元。

　　匯率波動平緩下的投資產品

　　從上面這個例子，我們就可以清楚地看到，由於期權合約的加入，雙貨幣存款理財產品的高風險高收益特徵表現得尤其明顯。當貨幣匯率走勢符合了投資者的預判，通常情況下，我們選擇的貶值貨幣作為存款貨幣，投資者不僅可以獲得同期的存款收益，還可以獲得一筆額外的期權收益。當然，此時存款貨幣出現了一定的貶值，利息和期權費收益可以彌補貨幣的一部分貶值。

　　而出現相反的情況時，也就是前文中所描述的第三種情況時，由於實際到期的即期匯率與協定匯率之間有一定的差值，投資者的本金、收益都要按照協定匯率轉換成掛鉤貨幣，如果匯率變化較大時，投資者就會出現較大幅度的虧損。

　　因此，雙貨幣理財存款產品適合匯率波動不大的條件下進行投資，到期時如果即期匯率與協定匯率之間的差值不大，就可以將投資者的損失控制在一定的範圍之內。

　　具體產品的比較

　　已有不少銀行推出雙幣存款理財產品，但是在產品的設計細節、具體運作上也有著一些差異。

　　如支援的貨幣對，總體上說，可供交易的貨幣相近，但對一些特定貨幣會有現鈔、現匯賬戶的區分。如中國銀行推出的“兩得寶”產品中，可選的貨幣為美元、歐元、日元、英鎊、澳大利亞元、瑞士法郎和加元，現鈔與現匯均可交易。荷蘭銀行的“雙貨幣理財”選擇用美元、歐元、日元、英鎊、澳元、加元、港幣及新幣等最常用的貨幣作為承做貨幣。匯豐的“雙利存款”可供選擇的貨幣有美元、港幣、澳元、加拿大元、歐元、英鎊、日元及新加坡元***外幣現匯賬戶***或美元、港幣、歐元及日元***外幣現鈔賬戶***。另外大部分銀行規定，美元和港元不可作為貨幣對組合。

　　在產品期限上，大部分銀行主要提供的是1周、2周、1個月、2個月、3個月及6個月等投資期限的。中行的“兩得寶”可以提供最短為1天的產品，而匯豐的“雙幣存款”期限為1個星期至一個月的任一投資期限。

　　此外，在產品的起始投資額上也有一定的設定。中行的“兩得寶”投資門檻為5000美元，匯豐的“雙幣存款”、荷蘭銀行的“雙貨幣理財”、渣打的“匯利投資賬戶”、花旗的“優利賬戶”門檻為1萬美元或等值外幣，恆生的“更特息投資存款”門檻為2萬美元或等值外幣。

　　巧使用進行貨幣轉換

　　以A貨幣存入，到期結算時根據實際即期匯率與協定匯率的情況來決定，是否轉換為B貨幣。而反過來，如果對於B貨幣擁有一定的實際需求，運用雙貨幣存款理財產品這個平臺，也可以在比目前即期匯率更好的價格水平上買入B貨幣。

　　我們還是以歐元、美元作為我們的舉例貨幣。某家進出口企業，一個月後需要100萬歐元來支付原材料費用，目前歐元/美元的市場價格為1.4667，這位客戶預計近期由於美元反彈，匯率會有所上升，但是幅度也不會太大。如果歐元/美元匯率達到1.44左右，這家企業就會選擇直接購買歐元。比較常見的做法就是保有手中的美元，直到買入歐元的價格合適。但事實上，雙貨幣存款理財產品卻提供了一種更加靈活的做法。這家企業可以即期存入144萬美元，購買一個月期的雙貨幣存款理財產品，一個月美元定期存款的利率為0.25%，期權費率為7.2%***年化***。協定匯率設定為1.44。

　　那麼，如果當投資期結束時，歐元/美元的匯率如投資者所預期的那樣，出現小幅下跌，低於1.44的水平，那麼銀行就會自動地進行貨幣轉換，將到期需要支付的本金和收益都轉換為歐元，滿足這家企業換匯的需求。如果與之相反，銀行則是以美元來支付本金和收益。對於這家企業來說，可以獲得更高的收益。如果匯率的變動幅度不大，這部分收益的水平會高於匯率損失的部分。