螺紋鋼期貨為何這麼火

　　期貨交易，就是學會操作和判斷，期貨最難的部分就是判斷，也就是判斷價格的走向。既然多數人都判斷不準，那麼期貨當然是賺錢的人少，賠錢的人多。如果說有好的方法可以判斷走向，那麼我們賺錢的機會就會大很多。

　　螺紋鋼期貨到底有多火爆

　　據援引媒體瞭解“RB1610”4月21日的成交金額是驚天動地的6056億元。而同一天，深交所的成交金額是3356億元，上交所是2065億元，兩個交易所加起來也才5400多億元。而中國一年生產12億噸的鋼材，其中2億噸左右的螺紋鋼，一年產量都比不上今天一個合約的交易量!

　　同時，大連商品交易所自4月25日結算時起，將豆一、豆粕、玉米、玉米澱粉、聚氯乙烯品種漲跌停板幅度調整至5%，最低交易保證金標準調整至7%; 聚乙烯、聚丙烯最低交易保證金標準調整至7%;鐵礦石品種最低交易保證金標準調整至8%。上海期貨交易所同樣要求會員單位做好風險防範工作，並從4月25 日起恢復收取熱軋卷板品種當日平今倉交易手續費;調高熱軋卷板、螺紋鋼、石油、瀝青品種的交易手續費。***和.訊.馬.郡.***

　　自4月11日以來，期貨市場進入癲狂模式，螺紋、焦炭等黑色系金屬品種連續拉漲的同時，熱點開始向棉花、瀝青，以及大豆等農產品品種蔓延，從而掀起了市場的普漲行情。

　　截至21日收盤，螺紋1610合約上漲7.38%，鄭棉1609合約上漲***6%，瀝青、鐵礦石、熱軋卷板主力合約等品種均超過5%。瘋狂的多頭行情，仍在延續。

　　為此，三大期交所21日晚間一起發聲。其中，上期所上調了螺紋、瀝青等品種的手續費標準，大商所則對鐵礦石、豆粕等品種保證金標準做出調整，而鄭商所則對近期飆漲的棉花期貨釋出風險提示函。

　　鄭州未來大廈，曾是全國炒手最為密集的地方。出身於此的陳杰，進行期貨交易已近10年時間，在他看來，“這波行情漲得連回調都沒有，節奏跟股票連續漲停一樣，尤其是啥品種都在漲，這麼大的行情很少見。”

　　對於商品大漲的原因，市場也充斥了“供給側改革”、“人民幣貶值”等多種聲音，但引起如此大規模的上漲，必然與其背後的資金不無關係。

　　記者調查發現，在螺紋鋼等強勢品種成交量、持倉量大幅增加的同時，其他品種成交持倉情況並未出現較大幅度下滑，這或許意味著已有新的增量資金入場抄底商品。

　　螺紋鋼期貨為何如此火爆

　　說到這裡，很多人心裡已經開始打轉了：螺紋鋼等黑色系緣何如此瘋狂?這種上漲可以持續嗎?其實，黑色系上漲的原因很簡單——房地產和基建。黑色系商品主要的需求當然就是造房子，修路。

　　這輪黑色系的暴漲，本質上就是政府不得不動用房地產為經濟託底之後，市場過量資金追逐“穩增長概念”的表現而已。

　　復星固收首席投資官韓同利上週在接受華爾街見聞採訪時就曾下過論斷，此輪商品暴漲只是炒概念而已。其實中國房地產起來是在去庫存，並不是有增量。但市場依然是根據原來的線性思維，大家認為中國房子賣得好，對大宗商品的需求就會起來，中國就又會回到靠投資拉動的老路上。大家就去追逐這個概念。

　　對於期貨市場的多頭來說，他們這種瘋狂的炒作行為無異於是賭博。而對已經別無選擇的中國政府來說，動用政府和家庭的槓桿來為“供給側改革”爭取時間，有何嘗不是一場豪賭。賭贏了，中國經濟加速換擋，鳳凰涅槃;賭輸了，可能就自此陷入“中等收入陷阱”的泥潭。

　　華爾街見聞專欄作家、銀河期貨首席巨集觀經濟顧問付鵬非常清晰地描述了政府的困境：

　　2015年下半年可以說是內外壓力同時施加的壓力太大，股市作為金融改革創新引導社會融資渠道的改革的一部分，出現了大崩盤，人民幣不管是主動地還是被動的，也是承受著巨大的壓力，資本流出壓力巨大，各種網際網路創新，各種網際網路金融，網際網路+的摸著石頭創新的虛假暴露，風險開始集聚，疊加原本更加低沉的常態經濟支柱，整個經濟的困境已經是給予高層施加了巨大的壓力。

　　經濟下滑嚴重，前期轉型效果不好，金融市場改革失敗，前期左傾的改革轉型走的不順暢，因此不得已要重新啟動保增長緩和階段性矛盾，但同時又不能完全右傾保守路線，因此就要既堅持改革轉型***三去：去落後產能，去庫存，去槓桿***又要通過政府和個人加槓桿穩定總需求。

　　不過正如韓同利所說，從長期來看，房地產對經濟來講是一劑慢性毒藥，會使經濟體越來越沒有競爭力。 房價和房租的上漲，實際上和加稅是一個作用。這是一個重要的生產資料。香港就是有這個問題，香港為什麼是全球稅率最低的地區，因為它沒法加稅。高房價已經相當於收了很高的稅，如果再加稅公司就都跑了。

　　而且在房地產的帶動下，2016年3月粗鋼產量7065萬噸，創單月粗鋼產量歷史新高，日均粗鋼產量227.9萬噸，接近歷史最高水平。3月鋼材產量9923萬噸，創單月鋼材產量歷史新高。

　　如今，黑色系商品價格在這麼瘋漲下去，只會驅動企業不斷增加產能。我們心心念唸的“去產能”“去槓桿”的前景會是怎樣呢?

　　短期看價格上漲會持續

　　一派是像金融時報分析的一樣，是認為中國的經濟轉型的週期可能會非常的漫長，如果現在依然是用投資來拉動，對於原材料的需求可能依然是非常大的。另一派則是認為，現在中國是有很多的刺激政策，對於像房地產等一些使用原材料較多的行業有刺激，因此是衝高了現在的需求。

　　爆炒的背後定是暴跌 注意螺紋鋼風險

　　一般商品價格的暴漲的持續時間不會超過1個半月。不客氣的說，現在的螺紋鋼價格，就像去年6月初的股市，一樣一樣的。我提示風險，都不會有人相信，還會有人天天來罵。很多投資者都只喜歡聽，自己喜歡的聲音。不喜歡忠言逆耳。所以，我在去年6月的時候，提醒中車會跌到10元，市場罵聲一片。我只能以停止直播警示風險。並且提示一定要去槓桿，在微博提醒沒有心裡承受力的人，一定要逢高堅決減倉。結果是很多人在上漲的時候，信心滿滿，賊大膽的說：我不怕跌，有承受力。結果真的發生股災時，要麼爆倉，要麼因為恐懼而割肉，再也不相信投資能賺錢。這種狀況，與我們在上上週就提醒市場風險一樣，一段時間的上漲會讓投資人麻痺，會以為上漲會持續幾年。卻從來不清楚，中國股市向來是熊長牛短。從來都是沒有長期大牛市，只有牛股。這也是我們說今年只有結構化牛市的原因。