養老金入市對股市影響有多大
養老金入市,必定對股票市場產生影響,2016養老金入市時間在即,那麼2016年退休養老基金會對股市會有什麼影響呢?養老金入市對股市的影響利好還是弊?一起來看看養老金入市對股市的影響及解讀吧。
養老金入市對股市有多大的影響
近日,據彭博報道,中國的養老基金即將成為股票投資者。而根據中金公司和聯昌國際證券看法,全國社保基金理事會下半年將開始部署資金。看來,養老金入市這一投資者期待已久的大事終於要落地了。
也許正是受此利好訊息影響,週一A股高開高走,午盤震盪走高,重新收復3000點。
養老金入市能為股市帶來一波大行情嗎
首先,對股市來說,鉅額的養老金必然能為市場新增流動性。中國地方的養老基金管理機構,約有2萬億人民幣的資金可用於投資,隨著時間發展,其中的一大部分資金將被用於投資股市。A股市場的上漲很大程度上依靠資金量推動,養老金入市等於給市場帶來了新的彈藥。
其次,養老金作為長期性資金,有助於調節A股市場投資者結構,提升A股市場上長期資金的佔比,從而為穩定股市做出積極貢獻。
此外,以散戶為主的中國股市,市場情緒很容易受事件影響,國家將養老金投資股市是一次全新的嘗試,養老金本身擁有良好聲譽,其入市的訊號效應會非常強勁,就好像巴菲特說他在買入某隻股票一樣。
然而,投資者也無需對養老金入市有太高的期待。要明白,養老金不是國家隊,其入市目的,並非救市或託市;恰恰相反,其入市揹負著重大任務,既是對養老金進行證券化投資的重要嘗試,也要增值,降低以往收支失衡的壓力。一句話,養老金入市也是要掙錢的。
再者,為了保證本金的足夠安全,養老金很可能在市場處於非常安全的底部時才會入市,這個“市場底”目前也許還未到來。
綜合來看,養老金入市之日,將帶來一波結構性行情,助推大盤繼續反彈,但鑑於A股之前漲幅已經不小,投資者還是要注意控制風險。股市真正的大行情,還得依靠實體經濟的好轉。
養老金入市對股市的影響大利好
昨日,人社部稱,該部目前已印發基本養老保險基金委託投資合同,下一步將正式啟動投資運營工作。年內將組織第一批委託省份與社保基金會簽訂合同,公告第一批養老基金管理機構;落實職業年金基金管理暫行辦法,完善合同指引、合同報備通知、資訊披露、資料規範等操作性檔案。這意味著市場期待已久的養老金入市有了新的進展。
如何看待養老金入市獲得進展對股市的影響?未來養老金進入股市,哪些股票可能會成為其喜愛的物件?
對此,前海開源首席經濟學家楊德龍對記者分析稱,“人社部的表態說明養老金入市已經臨近,無疑利好股市中長期發展。由於養老金屬於長期資金,投資上追求穩健以及資產的保值增值,因此可能重點配置藍籌股,利好藍籌股的進一步走強。”
英大證券首席經濟學家李大霄表示,養老金的保值增值與股市的健康發展密不可分,一個健康強大的股市是養老金保值增值的天然場所,而龐大的養老金也給股市帶來穩定的資金來源。這對市場無疑是重大利好訊息,為推動股市穩定上揚創造了強大的基礎。
海潤達資產總經理仇天鏑對記者表示,“市場對養老金入市預期很久,目前進一步落實,對股市形成實質性利好。國慶節後,管理層推出了一連串利好,對股市起著正面的推動作用,加之今年下半年經濟也開始好轉,部分週期品如煤炭價格連續上漲,預計股市將出現跨年度慢牛行情。從長期看,養老基金肯定是投資穩健性品種,低估值、高分紅股票是首選。”
在九州證券全球首席經濟學家鄧海清看來,地方養老保險資金投資新辦法採取了集中化的管理運營模式,地方養老基金委託社保基金理事會代理管理,這意味著要誕生一個“超級投資航母”。他表示,這對股票市場或債券市場都是利好訊息,尤其是會提升藍籌股的配置需求,有利於中國股市走出“鐵底論”健康牛。這個模式的缺點也很明顯,模式過於單一,不利於地方養老資金投資模式創新。
還有分析稱,養老金和社保基金的性質相同,社保基金的投資思路或許就是養老金入市後的選股思路,因此可以參考社保基金重倉股來考慮。
去年的上市公司年報顯示,社保基金持股、新進、增持的公司主要分佈在醫藥生物***愛基,淨值,資訊***、機械裝置、有色金屬、環保、化工、電子等行業中,而機械裝置、醫藥生物、化工這些傳統行業的公司佔比最多。
根據《基本養老保險基金投資管理辦法》規定,養老金投資股票、股票基金、混合基金、股票型養老金產品的比例,合計不得高於養老基金資產淨值的30%。參與股指期貨、國債期貨交易,只能以套期保值為目的。
截止到去年底,中國基本養老保險基金資產規模為39937億元,但在扣除預留支付資金外,全國可以納入投資運營範圍的資金總計約2萬億元。如果以30%的入市上限計算,預計有6000億元左右可以入市。
“雖然30%的投資比例是養老金入市的上限,但在實際運營中可能不會很快達到這一上限。”中金公司研報表示,以企業年金為例,通過對比,基本養老保險基金的投資辦法與企業年金相似,而2014年企業年金權益類資產佔比只有6%,遠低於30%的上限。因此在實際運營中,為安全考慮,投資股市的比例可能達不到30%。
養老金入市,A股的一劑強心針
養老金入市是一個明確訊號,即國家發展資本市場的決心更加堅定,這可以帶動國內資金有序進入A股市場。從全球範圍來看,養老金入市都能起到穩定股市的作用。上世紀80年代,美國“401K”資金入市,開啟了美股一輪長達10年的大牛市。
不少券商分析師認為,養老金入市將給A股市場帶來大量的長線資金,不過考慮到建倉期及建倉時機選擇,養老金入市短期對大盤的提振作用有限,利好股市的作用將在中長期顯現。
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