債券與基金中的收益與風險

　　你知道麼。你知道中有多少不為人知的祕密麼。下面由小編為你分享的相關內容，希望對大家有所幫助。

　　正負收益的部分原因

　　今年取得正收益的部分，主要原因在於：

　　1、企業債反彈，主要是抓住1月20日後一波較強勁的企業債反彈行情，以及3月超日債危機後的債券恢復性反彈行情。

　　2、折價股指期貨，主要是3月份股指期貨大貼水時，買入股指期貨替代權益倉位。

　　3、基金封轉開，基金泰和、基金裕隆、基金景巨集的封轉開都有正收益。

　　4、低溢價可轉債，包括工行轉債、隧道轉債、東華轉債均有收益。

　　5、1月打新股收益不錯。

　　今年取得負收益的部分，主要包括：

　　1、年初資源A低折套利踩雷，鵬華資源指數基金因為鉅額贖回嚴重跑輸資源指數，造成持倉淨值較大損失。

　　2、年初可轉債大跳水，尤其是徐工轉債，現在才收復年初失地，造成1月份淨值損失較大，年初非常被動。

　　3、重倉正邦債遇上

　　4、銀華穩進低折附近多次死而復生，造成下注銀華穩進低折的投資損失較大。

　　今年上半年的投資不大順利，實際上年初對債券市場的預測，大部分都實現了，但由於頻繁踩雷，以及短線上多次吃虧，整個投資過程並不理想，但依靠債券市場的強勁表現，實盤的業績還可以，畢竟跑贏HS300指數較多。

　　下半年的投資方向

　　下半年的投資方向，採用平衡性持倉，追求容錯。債券、可轉債、新股申購、折價的權益品種，採取平衡配置的方式，先保證即使股債雙殺也不會出現大的收益回撤，同時追求大盤走出較大反彈或者牛市行情，收益率也能跟得上指數。

　　市場利率仍然較高，雖然股市估值整體較低，但是小盤股已經漲得很高了，所以還是不去奢望大牛市，權益投資的倉位控制在80%~90%,畢竟市場已經估值很低，如果踏空將不可饒恕，但還是要通過可轉債的債性，以及銀華穩進的看空期權對多頭倉位做保護，遭遇年初淨值大回撤的教訓後，我的投資手法更加謹慎了。