什麼是保本基金

　　保本基金***Guaranteed Fund***：就是在一定期間內，對所投資的本金提供一定比例的保證保本基金，基金利用孳息或是極小比例的資產從事高風險投資，而將大部份的資產從事固定收益投資，使得基金投資的市場不論如何下跌，時，絕對不會低於其所擔保的價格，而達到所謂的「保本」作用。在國際上，保本基金可分為保證和護本基金兩種型別，其中護本基金不需要第三方提供擔保。一般來說，保本基金將大部分資產投資於固定收入債券，以使基金期限屆滿時支付投資者的本金，其餘資產約15%-20%投資於股票等工具來提高回報潛力。

　　所謂保本基金，是指在基金產品的一個保本週期內***基金一般設定了一定期限的鎖定期，在中國一般是3年，在國外甚至達到了7年至12年***，投資者可以拿回原始投入本金，但若提前贖回，將不享受優待。這類基金對於風險承受能力比較弱的投資者或是在未來股市走勢不確定的情形下，是一個很好的投資品種，既可以保障所投資本金的安全，又可以參與股市上漲的獲利，具有其特定的優勢。

　　如果不考慮通脹壓力的話，保本基金基本是無風險概念。其2005年能有高調業績表現，功臣當然首推債市的走牛。南方避險基金經理蘇彥祝表示，那年10月央行加息，當市場某些經濟學家認為是加息週期開始之際，南方基金卻研究判斷這是加息的結束，遂放大了債券的久期，投資長債品種，其中國債504品種在不到3個月的時間內最高漲了10%以上。

　　不過，因為3年保本期限的限制，保本基金主要是投資剩餘期限在3年以內的短期債券，而此類券種2005年總體回報也僅在3%左右，所以更高的收益還是來自基金經理對於"風險資產"的主動運作。以南方避險為例，晨星資料顯示，其當前股票持倉比重為22.22%，而其他保本基金最高的股票配置比例僅為10.10%，業內人士分析認為，上述差異是造成保本基金業績差異的重要原因之一。

　　保本基金的主要特點是：

　　1、保障本金安全，一般保本基金在基金合同上都寫明瞭本金的安全程度，保本金額一般等於基金份額持有人認購併持有到期的基金份額對應的投資金額，即投資淨認購款、認購費用以及認購期間產生的利息之和。“並持有到期的基金份額與保本週期到期日基金份額淨值的乘積加上其持有到期的基金份額累計分紅款項之和計算的總金額低於其保本金額，則基金管理人應補足該差額”。

　　2、在一段時間內保證本金安全，一般來說投資者只有全程參與保本期，本金才能得到保證，而其間後進、先出的投資者並不享受基金合同中的保本條款。

　　在買進保本基金前，務必注意以下幾點：

　　1、並不是什麼時候贖回都能享受保本待遇。保本基金都有一個保本期，一般是3年，第一個保本週期屆滿時，在符合保本基金存續條件下，基金繼續存續並進入下一保本週期。只有持有到保本週期到期日才能享受保本待遇。基金持有人未持有到期而贖回的，則贖回部分不適用保本條款。

　　2、多數基金申購不保本，認購才保本，僅有金元比聯寶石動力***至2010年8月16日保本期屆滿後轉型為混合型基金***在申購期內申購也提供保本。如果投資人是在申購期購買的保本型基金，無論自己能否持有到期，都不能享受保本待待遇,得不到本金保障。對於想在申購期購買保本型基金的投資人，一定要慎重考慮，不要盲目購買。在保本週期到期日前轉換出的基金 　　份額不予保本。因此，打算買保本基金的投資者應該在認購期間及時買進。

　　3、投資者在購買保本型基金前，一定要算好自己的資金運用時間賬，看看自己什麼時間需要用錢，根據自己的實際資金需求來投資。必須用在保本期內不需要動用的資金買保本基金，否則在保本週期到期日前贖回，不但不予保本，而且贖回費率高達1.5-2.0%,比股票型和混合型基金的0.5%高得多，很不划算。最好是用準備存三年期、五年期的定期存款的資金來購買。綜上所述，投資人購買保本型基金，一定要走出認識誤區，不要以為保本型基金就一定可以保本，這種保本是有條件的，必須持有到期，同時必須是在認購期內購買，其本金才能得到保障。