商業銀行流動性風險及管理論文
商業銀行流動性風險及管理論文
摘要：：近年來，商業銀行經營的穩定性越來越受到國家的關注與重視，流動性管理作為商業銀行控制風險的關鍵，隨著《巴塞爾協議》對流動性監管的規定，成為了銀行需時刻關注的重要指標。為銀行更好地把握流動性風險管理的原理及方式，分析了流動性管理的相關理論與《巴塞爾協議Ⅲ》的重要內容，簡述了影響商業銀行流動性的因素並收集資料進行了實證分析，最後結合流動性監管的趨勢提出我國商業銀行可借鑑的方面。
關鍵詞：：流動性風險；影響因素；理論基礎；流動性管理
一、引言
商業銀行在進行日常經營時有三個重要的目標，安全性、流動性及營利性，而在這三個目標中流動性起到了關鍵性的作用。流動性是安全性的基礎，銀行的流動性一旦出現問題，必然會影響銀行的盈利水平，甚至出現安全性問題使銀行破產。從最近一次爆發的金融危機來看，歐美的很多商業銀行內部的流動性風險無疑成為了危機爆發的助力，雖然大部分商業銀行都達到了資本充足率的要求，但在次貸危機爆發之時，銀行的流動性嚴重不足，這也就顯示出銀行在流動性管理方面存在的問題。也正是在這次危機的背景下，巴塞爾銀行監管委員會重新修訂了《巴塞爾協議》，不僅加強了一級資本充足率的要求，還引入了無風險權重的槓桿比例作為補充，尤其重視流動性風險的監管。
二、理論基礎
流動性風險管理的理論基礎，主要針對巴塞爾協議內容進行分析，也對與流動性風險管理有關的重要理論的發展進行梳理。
（一）巴塞爾協議的分析
巴塞爾委員會早在1998年就推出了《巴塞爾協議I》，主要透過風險加權資本充足率要求對銀行的信貸風險進行監管；而在1999年產生的《巴塞爾協議II》又進行了補充，在考慮信貸風險的前提下，關注市場風險與操作風險，還提出了監管約束和市場約束兩項要求。從商業銀行的經營方式來看，巴塞爾協議的規定對銀行風險的控制有一定積極的意義。商業銀行的業務基於貨幣資金，作為金融企業它的功能是創造可充當一般等價物的存款貨幣。此外，銀行的資金絕大部分來源於負債，因而高槓杆經營是商業銀行經營的特點，也是銀行獲得超額利潤的基礎。目前來看商業銀行主要的盈利業務是貸款業務，因而銀行在利益最大化的目標驅使下會增大貸款風險，以期獲得更大的收益。銀行這樣的經營方式對於銀行的流動性與安全性有極其不利的影響，一旦借款人違約就會使銀行遭受損失。因此，巴塞爾協議對於信貸風險的嚴格監管是非常重要的舉措。然而，2008年所爆發的金融危機產生了強烈的信貸緊縮效應，對銀行業造成了極大的衝擊。這次的危機也暴露出巴塞爾協議存在不足，對資本充足率的規定並沒有很好地控制銀行潛在的動機與冒險的行為。在金融危機爆發之前，歐美銀行的槓桿率都有大幅度的增長，因而商業銀行的高槓杆經營是風險的主要來源，對銀行槓桿率的監管也成為了風險管理的考慮要素。因此，新的協議適時引入了槓桿比率、流動槓桿比率等指標，以此降低銀行的流動性風險，提高商業銀行的抵禦風險的能力。
（二）流動性風險管理理論
商業銀行的流動性管理理論經歷了四個主要的發展階段，這些理論的發展與商業銀行自身的規模與發展、外部的金融環境有著緊密的聯絡。在商業銀行發展的初期，存款是商業銀行的負債主要來源且較為固定，因而銀行注重資產的管理。隨著商業銀行的規模擴大與發展戰略的轉變，同時受到當時貨幣市場的發展與存款保險制度的建立等外部因素影響，他們逐漸意識到負債管理的重要性，因而不再被動地接受作為負債的存款，而是積極主動地調整負債結構以更好地追求流動性與營利性目標。然而，隨著西方金融市場的不斷髮展，西方各國對金融管制的漸漸放鬆，各種金融機構的競爭卻越發激烈，因而商業銀行面臨更嚴峻的競爭局面，所遭受的經營風險也逐步增大。在這樣的金融環境下，銀行的流動性管理策略不能片面地侷限於資產管理或是負債管理，因此產生了資產負債綜合管理的相關理論。然而，到了現今金融自由化、經濟全球化不斷深化的階段，商業銀行的表外業務不斷豐富，而表外業務給商業銀行帶來的風險不亞於表內業務，甚至可能造成傾覆性的危機。因而，商業銀行在進行流動性風險管理時要充分考慮表內表外業務，資產負債表內表外統一管理理論則隨之誕生。
三、流動性影響因素
根據曾鋼與李廣之兩位學者對銀行流動性影響因素的研究，其影響因素主要可分為銀行內部因素、貨幣政策因素以及宏觀經濟因素。商業銀行的內部因素是比較微觀的分析，也與銀行自身的經營狀況息息相關，因而是影響流動性的最主要因素。貨幣政策因素與宏觀經濟因素是從商業銀行所處的外部環境因素的分析，與貨幣當局、國家領導者的相關決策密切相關，存在著一定的特異性，因而不作重點分析。對於影響商業銀行流動性的內部因素，可以從衡量流動性的各種指標入手。各指標的存在是為了判定銀行的流動性狀況，因而指標內所含的因素必然與流動性狀況密不可分。商業銀行的流動性測量指標主要有資產與負債兩個層面。從資產角度主要是存貸比、流動性比率、超額存款準備金率及現金頭寸比率；而存貸比無疑是反映流動性的重要指標。從負債方面則包括拆入資金比率、存款結構比率等。從這些衡量指標中可知流動性與資產、負債的數量與結構有密切的關係。總體上來看，銀行的資產規模與資產質量會影響銀行的流動性，具體來看銀行的現金及準備金、貸款資產是其中的主要因素；而在負債方面，各項存款、各種借款的總量與結構比率較為重要。此外，銀行的資本充足狀況以及運營狀況也會對銀行的流動性產生影響。銀行的資本充足狀況體現了銀行抵禦風險的能力，也會直接影響客戶對銀行的判斷，進而對銀行吸收存款的潛力有一定的影響。銀行的運營狀況則是銀行追求的三大目標中盈利性與流動性的矛盾的體現，追求流動性必然犧牲銀行的盈利性，因而在分析影響商業銀行的流動性風險時需要考慮銀行的盈利水平。
四、實證分析
以商業銀行披露的財務報表資料為主要資料來源對銀行的流動性影響因素進行分析，《巴塞爾協議Ⅲ》新引入了流動性覆蓋率作為指標，對銀行的短期、中期資本的流動性有所考量。因而可以將流動性覆蓋率作為因變數進行分析。
（一）變數及樣本的選取根據巴塞爾協議對於商業銀行流動性監管提出的新要求，將流動性覆蓋率作為模型的被解釋變數，而根據上述影響商業銀行流動性的內部因素的分析，考慮到樣本資料的可得性，將解釋變數選定為銀行的資產規模、資產結構、負債結構、資產收益率、資本充足率。選取的樣本資料來自於我國的五大商業銀行：中國銀行、中國工商銀行、中國建設銀行、中國建設銀行以及交通銀行。對於選定的'解釋變數，資產規模以總資產的對數形式衡量，資產結構以期末貸款總額與總資產的比率表示，負債結構以期末存款總額與總負債的比率表示，資產收益率以加權平均淨資產收益率表示，資本充足率則是核心資本與附屬資本的總和與風險加權資產的比率。
（二）模型的設定其中Xi1至Xi5分別表示資產規模、資產結構、負債結構、資產收益率及資本充足率五個解釋變數，而μi指隨機誤差項。
（三）變數的描述性統計透過對中國五大商業銀行的相關資料統計可知，流動性覆蓋率（Y）的均值已經達到124。34%，超過了巴塞爾協議所要求的100%，因而，我國的大型商業銀行已經滿足流動性覆蓋率的基本要求。
存款總額與負債總額的比率（X3）的最大值與最小值的差異較大，說明大型商業銀行在吸收存款方面也存在著較大的差別。貸款與總資產（X2）的比率的均值超過50%。這也證明了貸款業務是商業銀行最重要的業務。（四）迴歸結果利用EViews軟體進行逐步迴歸分析，以5%的顯著性水平作為標準，根據迴歸結果（圖表1所示），進入模型的變數是資產規模（X1）、貸款與總資產比率（X2）與資產收益率（X4）。根據迴歸結果可知，商業銀行的資產規模、資產結構與資產收益率對流動性有影響。這三個解釋變數對應的P值都很小，說明了資產規模、貸款與總資產比率與資產收益率與流動性水平有顯著的相關性，資產規模、資產收益率與流動性呈正相關，而貸款與總資產比率與流動性呈負相關。資產規模前的係數僅為0。105398，說明資產規模增長1%，引起流動性覆蓋率的絕對變動為0。001；而資產收益率前的係數為2。828565，資產收益率的一個單位變動能引起流動性近三個單位的變動，這也反映了商業銀行的盈利能力對流動性的影響。貸款佔資產的比率越大，銀行的流動性反而越低，這也符合人們的認知。貸款的期限較長，長期地佔用著商業銀行的資金，蘊含著極大的流動性風險。
五、有關流動性管理的建議
隨著《巴塞爾協議Ⅲ》對商業銀行流動性管理的嚴格要求，國際的各大商業銀行流動性風險管理有新的發展趨勢。第一，擴大了流動性監管的範圍，將影子銀行劃入了監管範圍。第二，注重監管的系統性，將流動性風險管理放入全面風險管理的框架中。第三，逐步建立完善的風險預警機制，透過對商業銀行資產負債表的分析對未來的流動性狀況進行預測，增強商業銀行風險防範的能力。
參考文獻
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