經典《股市真規則》讀後感

經典《股市真規則》讀後感

　　The Five Rules for Successful Stock Investing by Pat Dorsey 1.2017年02月02日，青島家中，讀"簡介"，《股市真規則》讀後感。

　　挑選好股票是艱難的：成功的投資是簡單的，但實現起來並不容易。(做簡單，不做複雜···)

　　成功的投資依賴於個人的訓練，不依賴於別人是否贊同你。(啊，高啊，經常的錯誤啊，跟別人的評論沒關係啊)

　　避免把好公司和好股票兩個概念相混淆的錯誤。(例如：思科在2000年100倍PE,是一家好公司，確實槽糕的股票，例如：雲南白藥，好公司，60PE，糟糕的股票)

　　你要努力的.目標是發現優秀公司的股票並在合理的價格買入。

　　·重要的是公司；

　　·長期路徑；

　　·要有確信的勇氣；

　　·核心5個原則：

　　1做好你的功課；(衝動是魔鬼)

　　2尋找有強大競爭優勢的公司；(為什麼能有競爭優勢?有哪些?)

　　3有一個安全邊際；(不幸的是人們對估值往往樂觀，導致厄運；決定股票的購買價格時，應包括安全邊際，例如20%折扣對沃爾瑪合適；探索股票估值的簡單路徑是檢視歷史市盈率，要考察過去十年或更長時間)

　　4長期持有；

　　5知道何時賣出；(幾乎沒有公司值得持有幾十年，買入靠機會，賣出真本事)

　　a)股票已回落/猛漲不是賣出股票的理由(市場是瘋狂的，最賺錢的是10天而已)

　　b)你是否犯了個錯誤?(買入股票的理由不存在了，不應繼續持有！)

　　c)基本面已惡化了嗎?(通常指那些觀測指標?)

　　d)股價是否已高出它的內在價值太多?(異乎尋常的高價，已超出它的內在價值太多，最好的公司也應賣出)

　　e)你這些錢有更好的投向嘛?(賣出一隻價格合理的股票，是為買入一隻我認為價值低估的股票)

　　f)你在一隻股票上有太多的投資嘛?(股票在你的投資組合中佔太大的比例，多大是?)

　　·7個應當避免的錯誤：

　　a)虛幻的目標(要彌補大的損失是困難的，股價下跌50%，股價翻倍才能掙回來，所以應止損！切切，所謂"下一個微軟，下一個沃爾瑪，不要試圖透過發現下一個公司獲得鉅額利益，應該關注於發現股價已低於估值的可靠的公司)

　　b)相信這次與以往不同(華爾街最昂貴的教訓是"這次與以往不同"，歷史不斷重演，泡沫還是要破裂，不瞭解市場歷史是一個重要的障礙)

　　c)陷入對公司產品的偏愛("一個好產品將創造一個高質量公司"是偽命題，好產品，不一定是好公司，更不一定是好股票，讀後感《《股市真規則》讀後感》。)

　　d)在市場下跌時驚慌失措

　　e)試圖選擇市場時機(是一個傻瓜遊戲！)

　　f)忽視估值(你買入股票的唯一理由就是你認為這個公司現在的股價比賣出時的價格更有投資價值)

　　g)依賴盈利資料做分析(公司財務績效的真實是現金流，不是每股盈利)