上市公司財務分析報告

上市公司財務分析報告

  1 .主要會計資料摘要

  (單位:萬元)

  注:扣除去年同期XXXX淨收益374萬元後

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  2 . 基本財務情況分析

  2-1 資產狀況

  截至2011年3月31日,公司總資產20.82億元。

  2-1-1 資產構成

  公司總資產的構成為:流動資產10.63億元,長期投資3.57億元,固定資產淨值5.16億元,無形資產及其他資產1.46億元。主要構成內容如下:

  (1)流動資產:貨幣資金7.01億元,其他貨幣資金6140萬元,短期投資淨值1.64億元,應收票據2220萬元,應收賬款3425萬元,工程施工6617萬元,其他應收款1135萬元。

  (2)長期投資:XXXXX2億元,XXXXX1.08億元,XXXX3496萬元。

  (3)固定資產淨值:XXXX淨值4.8億元,XXXXX等房屋淨值2932萬元。

  (4)無形資產:XXXXXX攤餘淨值8134萬元,XXXXX攤餘淨值5062萬元。

  (5)長期待攤費用:XXXXX攤餘淨值635萬元,XXXXX攤餘淨值837萬元。

  2-1-2 資產質量

  (1)貨幣性資產:由貨幣資金、其他貨幣資金、短期投資、應收票據構成,共計9.48億元,具備良好的付現能力和償還債務能力。

  (2)長期性經營資產:由XXXXX構成,共計5.61億元,能提供長期的穩定的現金流。

  (3)短期性經營資產:由工程施工構成,共計6617萬元,能在短期內轉化為貨幣性資產並獲得一定利潤。

  (4)保值增值性好的長期投資:由XXXX與XXXX的股權投資構成,共計3.08億元,不僅有較好的投資回報,而且XXXX的股權對公司的發展具有重要作用。

  以上四類資產總計18.83億元,佔總資產的90%,說明公司現有的資產具有良好的質量。

  2-2 負債狀況

  截至2011年3月31日,公司負債總額10.36億元,主要構成為:短期借款(含本年到期的長期借款)9.6億元,長期借款5500萬元,應付賬款707萬元,應交稅費51萬元。

  目前貸款規模為10.15億元,短期借款佔負債總額的93%,說明短期內公司有較大的償債壓力。結合公司現有7.62億元的貨幣資金量來看,財務風險不大。

  目前公司資產負債率為49.8%,自有資金與舉債資金基本平衡。

  2-3 經營狀況及變動原因

  扣除XXXX影響後,2011年1-3月(以下簡稱本期)公司淨利潤605萬元,與2010年同期比較(以下簡稱同比)減少了1050萬元,下降幅度為63%。變動原因按利潤構成的主要專案分析如下:

  2-3-1 主營業務收入

  本期主營業務收入3938萬元,同比減少922萬元,下降幅度為19%。其主要原因為:

  (1)XXXX收入3662萬元,同比增加144萬元,增長幅度為4.1%,系XXXXXXXXXXX增加所致。

  (2)XXXXX126萬元,同比增加3萬元,增長幅度為2%,具體分析詳見“重要問題綜述4-1”。

  (3)工程收入150萬元,同比減少1069萬元,下降幅度為88%,原因是:一、本期開工專案同比減少;二、XXXX辦理結算的方式與其他工程專案不同。

  透過上述分析可見,本期收入同比減少的主要原因是工程收入減少。如果考慮按XXXX專案本期投入量2262萬元作調整比較,則:①本期工程收入同比增加1193萬元,增長幅度為98%;②本期收入調整為6200萬元,同比增加1340萬元,增長幅度為28%。

  2-3-2 主營業務成本

  本期主營業務成本1161萬元,同比減少932萬元,下降幅度為45%。按營業成本構成,分析如下:

  (1)XXXX營業成本993萬元,同比增加102萬元,增加幅度為11%。主要原因是XXXXXXX計入成本的方式發生變化,去年同期按攤銷數計入成本,而本期按發生數計入成本,此項因素影響數為117萬元。

  (2)工程成本168萬元(直接成本144萬元,間接費用24萬元),同比減少1034萬元,下降幅度為86%。主要原因是:

  ①開工專案同比減少,使工程直接成本減少1002萬元,下降幅度為87%;

  ②開工專案同比減少,以及機構調整後項目部人員減少,使工程間接費用同比減少32萬元,下降幅度為57%。已開支的工程間接費用佔計劃數的26%。

  透過上述分析可見,本期營業成本減少的主要原因是工程成本的減少。

  2-3-3 其他業務利潤

  本期其他業務利潤41萬元,同比增加15萬元,增長幅度為58%。其主要原因是:

  (1)其他業務收入44萬元,同比持平。

  (2)其他業務支出3萬元,同比減少15萬元,下降幅度為85%。原因是:撤銷資產經營分公司後,相關業務由XXXX部進行管理,除稅費外沒有其他直接費用。

  2-3-4 管理費用

  本期管理費用883萬元,同比增加425萬元,增加幅度為93%。主要原因是:

  (1)獎金515萬元,同比增加375萬元,主要原因是:

  ①總額差異:2010年考核獎515萬元較2002年考核獎457萬元在總額上增加了58萬元;

  ②時間差異:2009年考核獎457萬元中的317萬元計列入2009年的成本費用,在2010年實際計列成本費用的考核獎為140萬元。而2010年考核獎515萬元全額計列在2011年,形成時間性差異317萬元。

  (2)工資附加費78萬元,同比增加70萬元,主要是2010年考核獎形成的時間性差異。

  (3)董事會經費21萬元,同比增加16萬元,原因是:

  ①總額差異:2002年董事領取半年津貼,2010年董事領取全年津貼。

  ②時間差異:2002年董事津貼在2010年陸續發放,2010年董事津貼集中在2011年1月發放。

  (4)本期轉回已計提的壞賬準備5萬元,而去年同期是計提了壞賬準備56萬元,主要系去年同期對暫未收到的XXXX收入830萬,計提了壞賬準備50萬元。本期對暫未收到的XXXX收入採用個別認定法,不予計提壞賬準備。因此,壞賬準備對管理費用的影響減少了61萬元。

  本期暫未收到的XXXX收入為2242萬元,原因是:XXXXXXXXXXXXXXXX。經與XXXX公司協商,XXXX公司於4月15日前將全數結清所欠款項。

  2-3-5 財務費用

  本期財務費用1204萬元,同比增加680萬元,增加幅度為130%。原因是:

  ①貸款規模增大:本期銀行貸款平均規模為10.25億元,去年同期為4.72億元,增加了5.53億元,增幅為117%。

  ②貸款利率提高:自2010年9月存款準備金率上調至7%以來,各家銀行普遍出現惜貸現象,我公司的新增貸款不再享受按基準利率下浮10%的優惠利率。

  2-3-6 投資收益

  扣除XXXX影響後,本期投資收益217萬元,同比減少111萬元,下降幅度為34%。按構成內容分析如下:

  (1)國債收益

  本期國債方面取得的收益為56萬元,同比減少213萬元,下降幅度79%。主要原因是:

  ①投入資金的規模減小:本期投入資金的平均規模為1.73億元,同比減少8854萬元,下降幅度為34%。

  ②實現收益的時間性差異:投資收益何時實現,取決於國債買賣、兌息時間和有關投資協議約定時間。

  (2)股票收益

  本期股票方面取得的收益為575萬元,同比增加551萬元。原因是:本期公司組織資金5.78億元,申購到158萬股TCL新股,獲利575萬元。

  (3)跌價準備

  按2011年3月31日的收盤價計算,公司所持國債的市價為1.64億元,本期計提了跌價準備414萬元,而去年同期是轉回已計提的跌價準備38萬元,因此跌價準備對投資收益的負影響同比增加452萬元。

  2-3-7 營業外支出淨額

  本期營業外支出淨額18萬元,同比增加了24萬元,主要因素是:(1)本期報廢4輛汽車,帳面淨值14萬元;(2)本期發生辦理已轉讓的房屋的產權證費用3萬元,屬於去年同期體現的轉讓房屋收益6萬元的滯後費用。

  

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