企業淨利潤與現金流量的差異分析及其協調

　　筆者認為，計算淨利潤與現金流量所依據的理論基礎不同是淨利潤與現金流量產生差異的根本原因。會計的計量基礎有兩種，一是權責發生制，一是收付實現制，企業計算淨利潤時是以權責發生製為基礎的，而計算現金流量時卻是以收付實現製為基礎。因此，企業淨利潤與現金流量二者之間差異形成的根本原因是計量基礎的不一致。

　　企業某一時期的淨利潤等於企業該時期的收入減去該時期的費用，而企業某一時期的現金淨流量等於現金流入量減去現金流出量。從淨利潤與現金流量的計算公式中，我們不難看出，如果企業在某個時期的收人數等於現金流入數、費用數等於現金流出數，則淨利潤與現金流量同步。否則，只要收入不等於現金流入、費用不等於現金流出，淨利潤與現金流量二者產生差異就不可避免。實際工作中，二者產生差異的具體原因主要有以下幾種：

　　1、企業透過放寬信用政策，延長信用期限等方法擴大商品銷售，增加商品銷售收人和利潤，但同時應收賬款、應收票據等債權也大量增加，這必然使企業資金被買方大量佔用，增加了應收賬款的機會成本。另一方面，由於增加了企業利潤，會產生企業所得稅、股東分紅等問題，這就需要企業墊交所得稅款和股東分紅款，因此就造成企業現金短缺，此時淨利潤與現金流量之間必然產生差異。

　　2、存貨在企業流動資產中所佔比重較大，而且也是企業流動資產中變現能力最差的專案。存貨增加，一方面意味著企業由於原材料購入增加而導致企業現金流出量的增加，另一方面意味著產成品等商品滯銷，從而使成品資金無法及時變現，這就進一步加大了淨利潤與現金流量之間的差異。

　　3、《企業會計制度》規定計提減值準備的資產有八項，而且不同的資產減值準備計入不同的損益類賬戶。因此，企業如果沒有按規定科學合理地計提各種資產減值準備，而是隨意計提，則會使企業利潤虛增或虛減，而事實上這些資產由於種種原因可收回金額已經少於其賬面價值，將來的現金流入量肯定少於其賬面價值，這又會造成淨利潤與現金流量不一致。

　　4、企業購買固定資產、無形資產時必須一次性支付大量現金，而根據配比原則，它們的價值卻只有一部分透過計提折舊或攤銷的方式計入當期損益，而且計入損益數的多少還取決於折舊方法或無形資產的攤銷方法，這樣在資本性支出發生的當期，就會使淨利潤大於現金淨流量，而在資本性支出發生的以後時期，由於每期都要攤銷費用，必然使淨利潤減少，但現金卻不必再支付，這就使淨利潤少於現金淨流量。因此資本性支出的支付、攤銷及固定資產的折舊方法等也會使企業淨利潤與現金流量之間存在差異。

　　5、企業對外進行長期股權投資時，如果大多數投資都是採用權益法核算的，那麼在年終被投資單位有淨利潤時，投資單位就可：按其所持有的表決權股份的比例計算其應享有的份額，在增加長：期股權投資的賬面價值的同時，便確認為當期的投資收益，而不管：這部分收益是否已經以現金及現金等價物形式收回(事實上被投：資單位當年發放的股利一般都少於當年實現的淨利潤)。這樣，在：確認投資收益增加的同時，會使企業淨利潤增加，但企業的現金流入量卻並不是同比例增加。

　　6、企業不管透過什麼渠道籌集資金，在籌資活動發生時，都會使企業現金流入量快速增加，而還本付息往往要在今後較長一段時；間內進行，所以企業因此時償還本息而發生的現金流出量比較少，從而使企業現金淨流量增加速度快於淨利潤的增加速度。另一方面，在籌資活動發生後的一段時間內，由於還本付息引起的現金流；出量較大，而新的籌資活動很少時，現金流出量就會大於現金流入量。而且由於利息費用數額較少，所以企業淨利潤減少速度較慢，這：都會使企業淨利潤與現金流量不同步，從而使二者產生差異。

　　從上述分析可以看出，企業淨利潤與現金流量經常會出現不一致，尤其在企業淨利潤大於現金淨流入量這種差異出現時，會給企業經營帶來很大的風險，因此如何實現企業淨利潤與現金流量同步增長，就顯得非常重要。筆者認為應從以下幾個方面做好淨利潤與現金流量的協調工作。

　　1、制定科學合理的應收賬款信用政策，加強對應收賬款的管理。應收賬款信用政策是否科學合理，直接影響到企業的淨利潤和現金流量，只有當採用某種信用政策增加的盈利大於採用此項信用政策所增加的成本時，採用和實施這種信用政策才是有利的。所以，企業應根據自身的實際情況，制定科學合理、切實可行的應收賬款信用政策，用科學有效的方法加強應收賬款的管理(如對應收賬款進行事前、事中、事後鏈管理等)，使企業在擴大銷售、增加利潤的同時，保證應收賬款及時收回，使企業的現金流人量同步增長。

　　2、加強對存貨的分析與管理，加速存貨的流轉；存貨積壓，必然提高企業資金佔用水平，造成企業資金流轉不暢或資金短缺，因此加強對存貨的分析與管理就顯得非常重要。

　　(1)定期對存貨結構進行分析，找出存貨增加的關鍵因素。企業應定期對連續幾期的存貨結構進行動態的計算分析，將在存貨中所佔比重最大和增加數佔存貨增加數比重最大的存貨專案，作為分析和管理的重點，分析該存貨專案快速增加的原因，以便及時調整有關政策，減少庫存。及時處理積壓存貨，可降低存貨的資金佔用水平和存貨的相關成本，在有利於增加企業淨利潤的同時，加速資金的週轉，增加企業的現金流量。

　　(2)保持購銷平衡和產銷平衡。企業應建立科學的市場預測和決策機制，制定比較準確的產品銷售計劃，並在此基礎上，考慮企業期初、期末存貨水平，合理地確定產品的生產量，也就是企業應在以銷定產的基礎上，制定企業的生產計劃，然後根據每種產品原材料的消耗情況及每種產品的計劃產量，並考慮原材料的期初、期末庫存情況，合理確定原材料的.採購計劃，確定原材料的最優經濟訂貨量。透過保持購銷平衡、產銷平衡，使存貨數量既滿足企業生產經營的需要，又不會過多地佔用資金，從而使企業的淨利潤與現金流量同步增長。

　　3、按《企業會計制度》的要求合理計提各項資產減值準備，真實反映企業資產的損失情況。企業只有按《企業會計制度》的要求定期對各項資產的價值進行全面檢查，並根據謹慎性原則的要求，合理預計各項資產可能發生的損失，並對可能發生的各項損失計提有關資產減值準備，才能反映各項資產的真實價值和各項資產的損失情況，正確地計算損益。同時，由於各項資產種類繁多，市場變化莫測，企業很難客觀把握資產損失的準確數字，這也會使企業為了自身利益而隨意計提各項資產減值準備，所以企業應儘量採取科學有效的方法合理計提各項資產減值準備。

　　4、合理安排經營活動現金流量、投資活動現金流量、籌資活動現金流量三者之間的比例關係，使企業的現金流量達到最最佳化。由於經營活動是企業重要的經濟活動，所以經營活動產生的現金流人量首先要滿足經營活動產生的現金流出量，也就是說，一般情況下，只有在企業經營活動產生的現金流量為淨流入時，企業才有可能進行投資活動。

　　因此，企業經營活動現金淨流量的多少直接決定了企業用於投資活動的現金流出量的多少。對那些對外擴張的企業來說，由於投資活動在企業活動中的比重較大，所以投資專案效益的好壞，反過來又進一步決定投資活動現金流量在企業整個現金流量中的比重；而對那些實行內部發展戰略的企業來說，透過內部挖掘潛力、提高產品的技術含量等途徑，可以提高企業抵禦風險的能力，因此其現金流量主要取決於經營活動獲取現金的能力。

　　當經營活動現金流量相對不足而企業又必須進行投資活動時，企業的資金來源只能是籌資。成功的籌資活動有助於企業投資活動的進行，有利於企業抓住機會擴大經營規模，提高企業自身的競爭力，而投資活動搞得好必定會促進企業經營活動的進行，反過來，經營活動現金流量充足且相對穩定，既有利於企業進一步進行投資活動，又有利於企業成功地籌集到資金。企業的經營活動現金流量、投資活動現金流量、籌資活動現金流量三者之間緊密相關、相互影響，而且不同的企業、同一企業在不同時期各有其特點。經營活動現金流量、投資活動現金流量、籌資活動現金流量三者之間的比例關係也會發生變化，只有根據企業自身的實際情況，合理分析研究和適當調整三者的比例關係，才能使企業的現金流量更好地滿足企業經營及發展的需要，使現金流量達到最優，從而實現企業淨利潤與現金流量的同步增長，使企業實現雙贏。